Hash-Bänder, Miner-Bilanzen, Mining-Schwierigkeit und das Puell-Multiple zeigen, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht hat und sich erholen könnte.
Um die begehrte Bitcoin-Bodenbildung zu erkennen, muss man mehr als nur den Preis analysieren. Einer der zuverlässigsten Indikatoren für Markttiefs sind seit jeher die Miner-Daten. Die Miner, die oft als einer der widerstandsfähigsten Akteure im Krypto-Ökosystem angesehen werden, kapitulieren nur, wenn das Mining von Bitcoin zu teuer wird.
Hash Ribbons sind ein einzigartiger Indikator, um festzustellen, ob sich der Markt derzeit in einer Bären- oder Bullenphase befindet. Der Indikator enthält den 30-tägigen und den 60-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) der Hash-Rate von Bitcoin. Wenn der 30-Tage-SMA unter den 60-Tage-SMA fällt, bedeutet dies den Beginn eines Bärenmarktes und zeigt, dass die Miner begonnen haben, zu kapitulieren.
Die Daten zeigen, dass sich der Markt seit fast 60 Tagen in einem Kapitulationsmodus der Miner befindet. Die schlimmste Phase der Kapitulation der Bergbauunternehmen ist vorbei, sobald der 30-Tage-SMA den 60-Tage-SMA übersteigt. Der Unterschied zwischen den gleitenden Durchschnitten, die tagelang stillstehen, macht es jedoch schwer zu bestimmen, wann wir eine Trendwende erleben könnten.
Grafik, die den Hash-Band-Indikator von Bitcoin im Jahr 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Die Analyse der Miner-Bilanzen zeigt jedoch, dass das Schlimmste überstanden ist und sich die Miner wieder erholt haben. Bei der Analyse der Miner-Bilanzen wird das Gesamtangebot an Adressen, die Minern gehören, betrachtet, um festzustellen, ob sie ihre Vermögenswerte verkauft haben. Laut Daten von Glassnode haben sich die Miner-Bestände von den Tiefstständen im Juni erholt und sind so hoch wie seit Oktober 2017 nicht mehr (rot hervorgehoben).
Neben der Erholung der Guthaben haben wir auch gesehen, dass die Abflüsse von Minern von den Börsen kurzzeitig die Zuflüsse zu den Börsenadressen übertrafen (schwarz hervorgehoben). Dies zeigt, dass mehr Miner ihr BTC von den Börsen abziehen, als sie einzahlen, um es auf dem Markt zu verkaufen.
raph vergleicht die Miner-Salden mit den Miner-Zu- und Abflüssen von Börsen im Jahr 2022 (Quelle: Gassnode)
Die Schwierigkeitsanpassung zeigt auch, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht haben könnte. Definiert als die aktuelle geschätzte Anzahl von Hashes, die benötigt werden, um einen Block zu minen, stieg die Schwierigkeitsanpassung zum ersten Mal seit Juni um 1,7%. Der Anstieg zeigt, dass die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit Anfang August ihren Tiefpunkt erreicht haben könnte. Wenn Bitcoin seinen Preis weiterhin entlang des Widerstands von 23.000 $ halten kann, werden wir diese Tiefststände der Mining-Schwierigkeit vielleicht nicht so bald wiedersehen.
Graph, der Bitcoins Mining-Schwierigkeit im Jahr 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Ein weiterer zuverlässiger Indikator für Markttiefs scheint ebenfalls rot zu blinken. Der Puell-Multiple ist ein Indikator, der zur Bestimmung der Mining-Wahrscheinlichkeit verwendet wird, indem er das Verhältnis zwischen der täglichen Münzausgabe in USD und dem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt des täglichen Münzausgabewertes berechnet. Wenn der Puell-Multiple niedrig ist, zeigt dies, dass die Rentabilität der Miner im Vergleich zum Jahresdurchschnitt niedrig ist. Wenn der Indikator hoch ist, ist die Rentabilität der Miner hoch, und es besteht ein Anreiz für die Miner, ihre Schätze zu liquidieren.
Der Puell-Multiple hat frühere Zyklustiefs mit einem guten Maß an Genauigkeit markiert – er zeigte im November 2011, Januar 2015, November 2018 und Mai 2020 Tiefststände an. Die Daten haben gezeigt, dass der Puell Multiple zum ersten Mal seit Juni den grünen Bereich verlassen hat und langsam und stetig steigt. Und obwohl der Indikator in früheren Marktzyklen immer wieder den grünen Bereich verlassen hat, bleiben die Aussichten positiv:
Grafik der Puell Multiple Indikatoren für Bitcoin (Quelle: Glassnode)
