Хеш-ленты, балансы майнеров, сложность добычи и мультипликатор Пьюэлла показывают, что биткоин достиг дна и может восстанавливаться.
Для того чтобы поймать желанное дно биткоина, необходимо проанализировать не только его цену. Одним из самых надежных индикаторов «дна» рынка исторически являются данные майнеров. Майнеры часто считаются одними из самых стойких игроков в криптоэкосистеме, они сдаются только тогда, когда добыча биткоина становится слишком дорогой.
Хэш-ленты — это уникальная метрика, используемая для определения того, находится ли рынок в настоящее время в медвежьей или бычьей фазе. Индикатор содержит 30-дневную и 60-дневную простую скользящую среднюю (SMA) хэшрейта биткоина. Снижение 30-дневной SMA ниже 60-дневной свидетельствует о начале медвежьего рынка и показывает, что майнеры начали капитулировать.
Данные показывают, что рынок находится в режиме капитуляции майнеров уже почти 60 дней подряд. Капитуляция шахтеров закончится, как только 30-дневная SMA пересечется выше 60-дневной SMA. Однако разница между скользящими средними, стоящими на месте несколько дней подряд, затрудняет определение того, когда мы можем увидеть разворот тренда.
График, показывающий индикатор хэш-ленты биткоина в 2022 году (Источник: Glassnode)
Однако анализ балансов майнеров показывает, что худшее уже позади, и майнеры начали восстанавливаться. Балансы майнеров рассматривают общий объем предложения, хранящегося на адресах, принадлежащих майнерам, чтобы определить, продавали ли они свои активы. Согласно данным Glassnode, балансы майнеров восстановились после минимума, достигнутого в июне, и достигли самого высокого уровня с октября 2017 года (выделено красным цветом).
Наряду с восстановлением балансов мы также наблюдаем, что отток майнеров с бирж ненадолго превысил приток на адреса бирж (выделено черным). Это показывает, что больше майнеров выводили свои BTC с бирж, чем вводили их для продажи на рынке.
раф, сравнивающий балансы майнеров с притоком и оттоком майнеров с бирж в 2022 году (Источник: Gassnode)
Корректировка сложности также показывает, что Биткойн, возможно, достиг своего дна. Определяемая как текущее расчетное количество хэшей, необходимых для добычи блока, корректировка сложности увеличилась впервые с июня, поднявшись на 1,7%. Это увеличение показывает, что сложность майнинга биткоина могла достигнуть дна в начале августа. Если биткоин продолжит удерживать свою цену на уровне сопротивления $23 000, мы, возможно, не скоро вернемся к минимумам сложности майнинга.
Graph showing Bitcoin’s mining difficulty in 2022 (Source: Glassnode)
И наконец, еще один надежный индикатор рыночного дна, похоже, тоже мигает красным. Puell Multiple — это индикатор, используемый для определения вероятности майнинга путем расчета отношения ежедневной эмиссии монет в долларах США и 365-дневного скользящего среднего значения ежедневной эмиссии монет. Когда Puell Multiple низкий, это говорит о низкой прибыльности майнеров по сравнению со среднегодовым значением. Когда показатель высокий, прибыльность майнеров высока, и это стимулирует майнеров ликвидировать свои казначейства.
Множитель Пьюэлла с хорошей степенью точности отмечал дно предыдущих циклов — он сигнализировал о дне в ноябре 2011 года, январе 2015 года, ноябре 2018 года и мае 2020 года. Данные показали, что Puell Multiple впервые с июня вышел из зеленой зоны и медленно и неуклонно поднимается вверх. И хотя индикатор то входил, то выходил из зеленой зоны в предыдущих рыночных циклах, прогноз остается позитивным.
График, показывающий показатели Puell Multiple для биткоина (Источник: Glassnode)
