Les utilisateurs attirés par le marché haussier laissent passer le marché baissier et reprennent leur activité lorsque les conditions s’améliorent.
Il est extrêmement difficile de déterminer la durée d’un marché baissier en cours à l’aide d’une seule mesure, surtout si l’on considère des périodes courtes. Pour mieux comprendre un marché baissier en cours, il faut faire un zoom arrière et examiner comment les différents fondamentaux du marché ont fonctionné lors des cycles précédents.
Les adresses et les entités actives sont des indicateurs de performance du marché souvent négligés mais solides. Les adresses actives représentent le nombre d’adresses Bitcoin uniques qui ont envoyé ou reçu une transaction. D’autre part, les entités actives sont un groupe d’adresses contrôlées par la même entité de réseau qui étaient actives en tant qu’expéditeur ou récepteur.
Nous avons utilisé une heuristique avancée et les algorithmes de regroupement propres à Glassnode pour estimer le nombre d’entités actives.
Ces deux mesures sont des indicateurs solides pour savoir si le marché est entré dans sa phase baissière, car elles montrent combien d’utilisateurs interagissent avec le réseau.
L’analyse de la relation entre le prix du bitcoin et les adresses et entités actives du réseau montre trois cycles baissiers distincts au cours des cinq dernières années – le premier entre 2018 et 2019, le deuxième entre 2019 et 2020, et le troisième entre 2020 et 2021.
En 2017, le réseau Bitcoin comptait 1,19 million d’adresses actives. En 2021, ce nombre est passé à 1,24 million, ce qui signifie que seulement 50 000 nouvelles adresses actives ont été ajoutées au réseau. Bien que ce chiffre puisse sembler faible par rapport à l’augmentation globale de l’adoption de Bitcoin, il est important de noter qu’il n’y avait que 523 000 adresses actives dans le cycle 2018. Dans le cycle 2020, il y en avait 640 000, tandis que le cycle 2021 comptait 746 000 adresses actives. Une légère hausse de 4 % de l’activité sur la chaîne n’a été observée que lors d’événements de pointe tels que ceux que nous avons vus en 2017 et 2020.
L’analyse des données Glassnode révèle un phénomène intéressant sur le marché – chaque marché baissier crée un nouveau sommet dans le nombre d’adresses et d’entités actives. Cela montre que les utilisateurs attirés par le marché haussier surmontent le marché baissier et reprennent leur activité lorsque les conditions s’améliorent.
Cependant, il n’y a pas eu d’afflux significatif de nouveaux utilisateurs dans le cycle baissier actuel. Cela suggère que nous continuerons à voir la continuation de ce cycle baissier jusqu’à ce que les conditions macroéconomiques changent pour le mieux.
