Alors que le drame dans le monde de la cryptographie fait rage, les données de l’IPC indiquent un ralentissement potentiel de l’inflation
Pendant presque toute l’année 2022, les données sur l’inflation américaine ont fait souffrir les marchés, cependant, un ralentissement en octobre a donné un nouvel espoir de hausses moins agressives de la Fed. Les investisseurs ont saisi cette chance à deux mains, les actions et les titres à revenu fixe américains ayant connu leur meilleure journée depuis le printemps 2020, tandis que l’indice dollar a sombré avec sa pire baisse quotidienne depuis 2009.
L’inflation globale américaine a diminué à 7,7 %, contre 8,2 % en septembre, soit le rythme d’inflation le plus faible depuis janvier.
L’inflation de base a augmenté de 0,3 % en octobre, ce qui a porté le taux d’inflation de base à 6,3 %, contre 6,6 %, son plus haut niveau depuis quarante ans.
Renouvellement des espoirs d’un ralentissement des hausses de taux et d’une fin plus précoce du cycle de la Fed en raison d’un ralentissement de l’inflation de base et de l’inflation globale. Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a commenté,
« Je m’attends à ce que nous ralentissions le rythme de nos hausses de taux à mesure que nous nous approchons d’une position suffisamment restrictive. «
Les attentes sont maintenant fermement établies pour une hausse de 50 points de base en décembre et une réduction de 19 points de base par rapport au sommet du taux des fonds fédéraux prévu en juin.
Devises et matières premières : (Source : TradingView)
Les baisses marquées des rendements des bons du Trésor américain et du dollar ont suscité un appétit pour les actifs à risque, les investisseurs voyant que l’inflation globale pourrait se résorber. Les actions américaines ont grimpé en flèche, avec une hausse de 5,5 % pour le S&P et de 7,4 % pour le Nasdaq, ainsi que l’or et l’argent. Le bitcoin et l’ethereum ont tous deux progressé à la suite des nouvelles positives, respectivement de 6 et 8 %.
Ce rallye a été de courte durée au fur et à mesure que le sage FTX se déroulait. Les investisseurs ont connu une brève période d’optimisme qui a fait grimper les prix temporairement avant que le sentiment baissier ne s’installe à nouveau et que la capitulation ne reprenne, ce qui risque de faire baisser les prix encore plus bas qu’auparavant.
Nasdaq bear market rally : (Source : Stockcharts)
Le 10 novembre, le Nasdaq a enregistré une hausse de 7,5 %, la plus importante depuis mars 2020. Selon Stockcharts, des journées comme celle-ci n’arrivent pas dans les marchés haussiers. En 2000-2002, le Nasdaq a connu 14 jours de hausse de 6 % ou plus et les investisseurs auraient eu tort d’annoncer le creux de la vague à ces 14 occasions.
De plus, en 2008-2009, le Nasdaq a connu 6 jours de hausse de 6 % ou plus, et les traders auraient eu tort  ; 4 fois de penser que le creux de la vague était atteint.
Comme les marchés sont tournés vers l’avenir, le récit peut avoir changé, passant de l’inflation ayant atteint un pic à unerécession potentielle qui verra la Fed faire une pause, pivoter, voire finalement reprendre l’assouplissement quantitatif à un moment donné au cours du premier semestre 2023.
