Les données Glassnode analysées par TCN montrent que les nouvelles mesures du momentum d’adresse du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH) reflètent que le réseau BTC est en croissance alors que le sentiment sur le réseau ETH est opposé.
Une hausse du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens, une augmentation du débit des transactions et une demande accrue de backspace caractérisent souvent une adoption saine du réseau. Compte tenu de cela, les analystes de TCN ont examiné les mesures de la dynamique des nouvelles adresses, de la dynamique des nouvelles entités et de la dynamique des adresses actives pour BTC et ETH.
La dynamique des nouvelles adresses
Le nombre de nouvelles adresses enregistrées sur la chaîne peut être un outil efficace pour mesurer l’ampleur, la tendance et le dynamisme de l’activité sur le réseau.
Le nombre absolu de nouvelles adresses sur un jour donné peut être peu informatif en raison de la volatilité intrajournalière des mesures de l’activité on-chain. En revanche, la comparaison de l’ampleur et de la tendance des nouvelles adresses entrant sur le marché sur une base mensuelle ou annuelle peut être beaucoup plus instructive.
BTC New Address Momentum (Source : Glassnode)
Le graphique ci-dessus reflète le nombre moyen de nouvelles adresses mensuelles et annuelles sur la chaîne BTC, qui sont représentées respectivement par les lignes rouge et bleue.
La dynamique des nouvelles entités
Cette métrique représente les nouvelles entités qui arrivent sur une blockchain et peut fournir des informations significatives lorsqu’elle est utilisée avec la métrique de la dynamique des nouvelles adresses.
Comme pour le graphique de la dynamique des nouvelles adresses, le graphique ci-dessous représente les dynamiques mensuelles et annuelles moyennes des nouvelles entités BTC depuis 2010. La ligne rose représente la moyenne mensuelle, tandis que la ligne verte reflète la moyenne annuelle.
BTC new entity momentum (Source : Glassnode)
Ces deux mesures soulignent les changements relatifs du sentiment dominant et aident à identifier le moment où le vent tourne pour l’activité du réseau. Lorsque la moyenne mensuelle dépasse la moyenne annuelle, cela indique une expansion de l’activité sur la chaîne, reflétant généralement des améliorations fondamentales du réseau et une utilisation croissante du réseau.
Si la moyenne annuelle dépasse la moyenne mensuelle, cela indique une contraction de l’activité sur la chaîne, signe typique d’une détérioration des fondamentaux du réseau et d’une baisse de l’utilisation du réseau.
Les graphiques indiquent qu’actuellement, la dynamique des nouvelles adresses et la dynamique des nouvelles entités du BTC sont toutes deux supérieures aux moyennes annuelles. Les données historiques suggèrent qu’un sentiment de marché haussier a émergé chaque fois que ces métriques ont dépassé la moyenne annuelle. Le dernier exemple en date peut être observé au cours du premier mois de 2023, qui a vu le BTC passer d’environ 15 000 dollars à 24 000 dollars.
Cela soutient également les arguments affirmant que le bull run de 2021 s’est terminé à la mi-2021, et que le bull run de novembre n’était pas organique et a été poussé par des produits dérivés.
Actuellement, nous voyons de nouvelles entités entrer dans le réseau BTC de manière efficace pour la première fois en 2021. Cependant, le flux s’est arrêté pendant une brève période au début de 2022, mais on peut dire que cette période correspondait à la fin du bull run.
Ethereum
Les mesures pour l’ETH reflètent un sentiment différent. Les graphiques ci-dessous représentent la moyenne mensuelle et annuelle de la dynamique des adresses actives et de la dynamique des nouvelles adresses pour l’ETH.
Momentum d’adresses actives de l’ETH (Source : Glassnode)
Momentum des nouvelles adresses ETH (Source : Glassnode)
Ces deux mesures sont nettement inférieures à la moyenne annuelle, ce qui suggère un manque de nouveaux participants sur le réseau. Ces mesures sont en dessous des moyennes annuelles depuis le début de l’année 2021.
