Dados de Glassnode analisados pelo TCN mostram que as novas métricas de dinâmica de endereço de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) reflectem que a rede BTC está a crescer enquanto o sentimento sobre a rede ETH é o oposto.
Um aumento no número de utilizadores diariamente activos, mais produção de transacções, e uma maior procura de espaço de manobra caracterizam frequentemente uma adopção saudável da rede. Considerando isto,os analistas da TCN examinaram a nova dinâmica de endereçamento, a nova dinâmica de entidade, e as métricas de dinâmica de endereçamento activo para BTC e ETH.
Novo impulso de endereço
O número de novos endereços registados na cadeia pode ser uma ferramenta eficaz para medir a magnitude, tendência, e dinâmica da actividade em toda a rede.
O número absoluto de novos endereços em qualquer dia pode ser pouco informativo devido à volatilidade intradiária na métrica da actividade na cadeia. Em vez disso, a comparação da magnitude e tendência de novos endereços que entram no mercado mensalmente ou anualmente pode ser muito mais informativa.
BTC New Address Momentum (Fonte: Glassnode)
O gráfico acima reflecte o número médio de novos endereços mensais e anuais na cadeia BTC, que são representados com as linhas vermelha e azul, respectivamente.
Nova dinâmica da entidade
Esta métrica representa as novas entidades que chegam a uma cadeia de bloqueio e podem fornecer percepções significativas quando utilizadas em conjunto com a nova métrica de dinâmica de endereço.
Semelhante ao novo gráfico de dinâmica de endereços, o gráfico abaixo representa os momentos médios mensais e anuais da nova entidade BTC desde 2010. A linha rosa representa a média mensal, enquanto a linha verde reflecte a média anual.
BTC new entity momentum (Fonte: Glassnode)
As métricas sublinham as mudanças relativas no sentimento dominante e ajudam a identificar quando as marés estão a mudar para a actividade da rede. Quando a média mensal ultrapassa a anual, indica uma expansão na actividade em cadeia, geralmente reflectindo melhorias fundamentais da rede e uma crescente utilização da rede.
Se a média anual exceder a média mensal, indica uma contracção na actividade na cadeia, um sinal típico de deterioração dos fundamentos da rede e declínio da utilização da rede.
Os gráficos indicam que, actualmente, tanto o novo impulso do BTC como as novas métricas de impulso da entidade estão acima das médias anuais. Os dados históricos sugerem que surgiu um sentimento de mercado em alta cada vez que estas métricas excederam a média anual. O último exemplo disto pode ser observado durante o primeiro mês de 2023, que viu o BTC aumentar de cerca de $15.000 para $24.000.
Isto também apoia os argumentos que afirmam que a corrida de touros em 2021 terminou em meados de 2021, e a corrida de Novembro não foi orgânica e foi empurrada por derivados.
Actualmente, vemos novas entidades entrarem na rede BTC de uma forma eficaz pela primeira vez em 2021. Contudo, o fluxo parou por um breve período durante o início de 2022, mas pode-se dizer que este período foi durante o final da corrida de touros.
Ethereum
As métricas para ETH reflectem um sentimento diferente. Os gráficos abaixo representam a média mensal e anual do impulso de endereçamento activo e a nova métrica de impulso de endereçamento para ETH.
ETH Active Address Momentum (Fonte: Glassnode)
ETH New Address Momentum (Fonte: Glassnode)
A métrica está firmemente abaixo da média anual, o que sugere uma falta de novos participantes a entrar na rede. Estas métricas têm estado abaixo das médias anuais desde o início de 2021.
