Die von TCN analysierten
Glassnode-Daten zeigen, dass die neuen Adressmomentum-Metriken von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) zeigen, dass das BTC-Netzwerk wächst, während die Stimmung im ETH-Netzwerk das Gegenteil ist.
Ein Anstieg der täglich aktiven Nutzer, ein höherer Transaktionsdurchsatz und eine erhöhte Nachfrage nach Backspace kennzeichnen häufig eine gesunde Netzwerkadoption. In Anbetracht dessen untersuchten die Analysten von TCN das Momentum der neuen Adressen, das Momentum der neuen Entitäten und das Momentum der aktiven Adressen für BTC und ETH.
Neue Adressdynamik
Die Anzahl neuer Adressen, die auf der Kette aufgezeichnet werden, kann ein effektives Instrument sein, um das Ausmaß, den Trend und die Dynamik der Aktivität im gesamten Netzwerk zu messen.
Die absolute Anzahl neuer Adressen an einem bestimmten Tag kann aufgrund der untertägigen Schwankungen der On-Chain-Aktivitätsmetriken wenig aussagekräftig sein. Stattdessen kann ein Vergleich der Größenordnung und des Trends der neuen Adressen, die auf monatlicher oder jährlicher Basis auf den Markt kommen, sehr viel aufschlussreicher sein.
BTC New Address Momentum (Quelle: Glassnode)
Das obige Diagramm zeigt die Anzahl der durchschnittlichen monatlichen und jährlichen neuen Adressen in der BTC-Kette, die durch die rote bzw. blaue Linie dargestellt werden.
Neue Entitätsdynamik
Diese Metrik stellt die neuen Entitäten dar, die zu einer Blockchain hinzukommen, und kann in Verbindung mit der Metrik für die neue Adressdynamik aussagekräftige Erkenntnisse liefern.
Ähnlich wie das Diagramm für das Momentum neuer Adressen zeigt das folgende Diagramm das durchschnittliche monatliche und jährliche Momentum neuer BTC-Entitäten seit 2010. Die pinkfarbene Linie stellt den monatlichen Durchschnitt dar, während die grüne Linie den jährlichen Durchschnitt widerspiegelt.
BTC new entity momentum (Source: Glassnode)
Beide Metriken unterstreichen relative Verschiebungen in der vorherrschenden Stimmung und helfen zu erkennen, wann sich die Gezeiten für die Netzwerkaktivität wenden. Wenn der Monatsdurchschnitt den Jahresdurchschnitt übersteigt, deutet dies auf eine Ausweitung der On-Chain-Aktivitäten hin, was in der Regel auf grundlegende Netzverbesserungen und eine zunehmende Netzauslastung zurückzuführen ist.
Wenn der Jahresdurchschnitt den Monatsdurchschnitt übersteigt, deutet dies auf einen Rückgang der On-Chain-Aktivität hin, ein typisches Zeichen für eine Verschlechterung der Netzgrundlagen und eine sinkende Netzauslastung.
Die Diagramme zeigen, dass derzeit sowohl das Momentum für neue Adressen als auch das Momentum für neue Entitäten bei BTC über den Jahresdurchschnittswerten liegen. Historische Daten deuten darauf hin, dass jedes Mal, wenn diese Kennzahlen den Jahresdurchschnitt übersteigen, eine Hausse-Stimmung aufkommt. Das jüngste Beispiel hierfür ist der erste Monat des Jahres 2023, in dem BTC von etwa 15.000 $ auf 24.000 $ anstieg.
Dies stützt auch die Argumente, die besagen, dass die Hausse im Jahr 2021 Mitte 2021 endete und die November-Hausse nicht organisch war, sondern von Derivaten angetrieben wurde.
Derzeit sehen wir, dass im Jahr 2021 zum ersten Mal effektiv neue Einheiten in das BTC-Netzwerk kommen. Anfang 2022 kam der Zustrom jedoch für kurze Zeit zum Erliegen, aber man kann sagen, dass dieser Zeitraum das Ende der Hausse war.
Ethereum
Die Metriken für ETH spiegeln eine andere Stimmung wider. Die folgenden Diagramme zeigen das durchschnittliche monatliche und jährliche Momentum der aktiven Adressen und das Momentum der neuen Adressen für ETH.
ETH Active Address Momentum (Quelle: Glassnode)
ETH New Address Momentum (Source: Glassnode)
Beide Kennzahlen liegen deutlich unter dem Jahresdurchschnitt, was auf einen Mangel an neuen Teilnehmern im Netzwerk hindeutet. Diese Kennzahlen liegen seit Anfang 2021 unter den jährlichen Durchschnittswerten.
