Notre analyse des cohortes de prix réalisés et de base de coûts du bitcoin (BTC) a révélé que la transition du marché baissier actuel pourrait potentiellement passer à un marché haussier d’ici la fin du premier trimestre de 2023.
Prix réalisé
Le prix réalisé est calculé en divisant le plafond réalisé par l’offre actuelle.
La métrique du cap réalisé est légèrement différente de celle du cap de marché. Alors que la capitalisation boursière utilise le prix actuel d’un actif, la capitalisation réalisée utilise le prix au moment de son dernier mouvement. Il prend en compte différentes parties de l’offre à différents prix au lieu de prendre le prix de clôture quotidien.
Plus précisément, il est calculé en évaluant chaque sortie de transaction non dépensée (UTXO) sur la base du prix au moment de son dernier mouvement.
Bitcoin realized price
Lorsque le prix réel du bitcoin est passé sous la barre des 20 000 $, il est également passé sous le prix réalisé et a dû se battre pour le surmonter. À l’heure où nous écrivons ces lignes, le bitcoin se négocie autour de 20 430 dollars, ce qui porte le prix réalisé juste au-dessus de 21 000 dollars.
Cost Basis Cohorts
Le prix réalisé reflète le prix global lorsque chaque pièce a été dépensée pour la dernière fois sur la chaîne. Par conséquent, le prix réalisé pour les cohortes des détenteurs à court terme (STH) et des détenteurs à long terme (LTH) peut être calculé pour refléter le prix de base global pour les deux groupes.
Une fois calculés, les ratios de base de coût LTH et STH reflètent le rapport entre le prix réalisé de LTH et STH. Si cette mesure apparaît comme une tendance à la hausse, elle indique un marché baissier où les STH perdent plus que les LTH. Si elle dessine une ligne de tendance à la baisse, elle reflète un sentiment de marché haussier où les LTH dépensent leurs avoirs et les transfèrent aux STH.
Le ratio de base des coûts indique que les échanges sont supérieurs à 1,0 lorsque le point de base des coûts des LTH est plus élevé que celui des STH. Cette métrique a précédemment signalé que le marché a atteint le stade final des capitulations du marché baissier.
Le graphique des cohortes de base de coût du bitcoin montre que le prix actuel est tombé en dessous des prix réalisés STH et LTH le 23 septembre et reste en dessous de ces prix le 3 novembre.
Cohortes de base des coûts
Un tel signal ne s’est produit que trois fois auparavant, comme le montre le graphique ci-dessous avec les zones violettes.
À chaque fois, le prix du bitcoin a atteint de nouveaux niveaux record.
Le prix du bitcoin semble vouloir briser sa résistance actuelle, qui varie de six mois à un an – l’analyse la plus optimiste la situant à la fin du premier trimestre 2023.
