Grayscale Investments aurait l’intention de déposer une demande qui permettrait de convertir sa fiducie Bitcoin phare en un ETF spot.
Grayscale Investments aurait l’intention de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négocié en bourse adossé à des bitcoins physiques. Un dépôt correspondant auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait être effectué en début de semaine, selon un rapport de CNBC.
Au 15 octobre, Grayscale détenait 52,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 38,6 milliards, soit 73 % de tous les fonds, étaient alloués au GBTC. Toutefois, le fonds présente un certain nombre d’inconvénients, tels qu’une période de blocage de six mois sur les investissements et des frais de gestion annuels de 2 %.
Le fonds s’est également retrouvé coincé à se négocier avec une décote par rapport au bitcoin depuis février de cette année. Au moment de l’impression, la décote du GBTC est de 15,15 %.
Par CNBC, Grayscale a décidé d’opter pour un ETF Bitcoin spot immédiatement après que la SEC ait approuvé l’ETF basé sur les futures de ProShares Trust vendredi dernier.
Selon les sources anonymes familières avec la question, le mouvement de la société d’investissement pourrait être une tentative « de forcer la main de la SEC ».
« S’ils sont à l’aise avec les contrats à terme sur le bitcoin, les régulateurs devraient également être à l’aise avec le marché sous-jacent, selon la pensée », a déclaré la source à CNBC.
Le feu vert de la SEC à l’ETF ProShares est largement considéré comme la raison principale du dernier rallye du bitcoin au-dessus de 62 000 $.
L’ETF Bitcoin est préféré par les investisseurs
Certains investisseurs ont encore des doutes sur le produit à terme Bitcoin.
Contrairement aux ETF Bitcoin à terme, qui sont liés aux contrats dérivés négociés sur le CME, un ETF Bitcoin « correct » est soutenu par l’actif sous-jacent réel. Les frais d’un ETF Bitcoin basé sur des contrats à terme seraient également beaucoup plus élevés. Matt Hougan, directeur de l’information de Bitwise, a déclaré que ces produits pourraient être assortis de « ~6-12 % » de frais et de coûts totaux.
2/ Tout d’abord, pourquoi pensons-nous que la CTB est meilleure que les contrats à terme ?
A. Les coûts : Cela pourrait coûter plus de 5-10% par an de rouler les futures (« contango »). Plus 1 à 2 % de frais supplémentaires.
B. Dilution : Les ETFs ne peuvent pas détenir 100% de BTC futures en raison des règles. La plupart visent 85%. Donc, 15% sont d’autres choses, même des obligations !
…
– Matt Hougan (@Matt_Hougan) 14 octobre 2021
En ce moment, plus d’une douzaine de demandes d’ETF Bitcoin attendent une décision de la SEC. Le dernier à rejoindre cette liste est Bitwise Asset Management, qui a déposé sa demande la semaine dernière.
Barry Silbert, le PDG de Digital Currency Group, la société mère de Grayscale, fait également partie de ceux qui critiquent les ETF à terme.
Les amis ne laissent pas leurs amis acheter et détenir des ETF à terme », a-t-il tweeté dimanche.
Lorsque Preston Pysh, qui dirige le Investor’s Podcast Network, lui a demandé quand exactement Grayscale envisageait de convertir le GBTC en un ETF Bitcoin au comptant, Silbert a répondu en deux mots : « Restez à l’écoute ».
Barry wen conversion de la fiducie en un ETF spot, BTC Settled
– Preston Pysh (@PrestonPysh) October 17, 2021
La possible conversion du GBTC en un ETF Bitcoin ne devrait pas être une surprise.
Grayscale a annoncé de telles intentions pour la première fois en avril 2021, notant que la société est « engagée à 100 % dans la conversion du GBTC en un ETF » et que « le calendrier sera déterminé par l’environnement réglementaire »
