Grayscale Investments is naar verluidt van plan een aanvraag in te dienen waarmee het vlaggenschip van het bedrijf, de Bitcoin trust, wordt omgezet in een spot ETF.
Grayscale gaat naar verluidt verder met plannen om zijn Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een Bitcoin exchange-traded fund dat wordt ondersteund door fysieke Bitcoin. Een overeenkomstige indiening bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) kan begin deze week worden ingediend, volgens een CNBC-rapport.
Op 15 oktober had Grayscale $ 52,6 miljard aan activa onder beheer, met maar liefst $ 38,6 miljard, of 73% van alle fondsen, toegewezen aan GBTC. De trust komt echter met een aantal nadelen, zoals een lock-up periode van zes maanden op de beleggingen en een jaarlijkse beheervergoeding van 2%.
Ook is het fonds sinds februari van dit jaar blijven steken op een korting ten opzichte van Bitcoin. Bij het ter perse gaan, bedraagt de korting op GBTC 15,15%.
Per CNBC heeft Grayscale besloten om te bewegen voor een spot Bitcoin ETF onmiddellijk nadat de SEC afgelopen vrijdag de futures-gebaseerde ETF van ProShares Trust goedkeurde.
Volgens de anonieme bronnen die bekend zijn met de zaak, zou de stap van de beleggingsfirma een poging kunnen zijn “om de hand van de SEC te dwingen.”
“Als zij zich op hun gemak voelen bij Bitcoin-futures, moeten de toezichthouders zich ook op hun gemak voelen bij de onderliggende markt, zo is de gedachte,” vertelde de bron aan CNBC.
De SEC die de ProShares futures ETF groen licht geeft, wordt grotendeels beschouwd als de belangrijkste reden achter de laatste rally van Bitcoin boven $62.000.
Bitcoin ETF voorkeur van beleggers
Toch hebben sommige beleggers twijfels over het Bitcoin futures product.
In tegenstelling tot futures Bitcoin ETF’s, die gekoppeld zijn aan de door de CME verhandelde derivatencontracten, wordt een “echte” Bitcoin ETF gedekt door de werkelijke onderliggende waarde. De kosten van een op futures gebaseerde Bitcoin ETF zijn naar verluidt ook veel hoger. Matt Hougan, de CIO van Bitwise, zei dat deze producten kunnen komen met “~6-12%” aan vergoedingen en totale kosten.
2/ Ten eerste, waarom denken we dat BTC beter is dan futures?
A. Kosten: Het kan meer dan 5-10% per jaar kosten om de futures door te rollen (“contango”). Plus nog eens 1-2% aan kosten.
B. Verwatering: ETF’s kunnen geen 100% BTC futures aanhouden vanwege de regels. De meeste streven naar 85%. Dus, 15% is ander spul, zelfs obligaties!
…
– Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 14, 2021
Momenteel zijn er meer dan een dozijn Bitcoin ETF-aanvragen in afwachting van een beslissing van de SEC. De laatste op deze lijst was Bitwise Asset Management, dat vorige week zijn aanvraag indiende.
Barry Silbert, de CEO van Digital Currency Group, het moederbedrijf van Grayscale, is een van degenen die ook kritiek hebben op futures ETF’s.
“Vrienden laten vrienden geen futures-ETF’s kopen en houden,” tweette hij op zondag.
Op de vraag van Preston Pysh, die het Investor’s Podcast Network runt, wanneer Grayscale precies van plan is om GBTC om te zetten in een spot Bitcoin ETF, antwoordde Silbert met slechts twee woorden: “Stay tuned.”
Barry wen conversie van de trust naar een spot, BTC Settled ETF
– Preston Pysh (@PrestonPysh) October 17, 2021
De mogelijke omzetting van
GBTC in een Bitcoin ETF zou echter niet als een verrassing moeten komen.
Grayscale kondigde dergelijke intenties voor het eerst aan in april 2021, en merkte op dat het bedrijf “100% toegewijd is aan het omzetten van GBTC in een ETF,” en dat “de timing zal worden bepaald door de regelgevende omgeving. “
