Grayscale Investments údajně plánuje podat žádost, na jejímž základě se její vlajkový fond pro obchodování s bitcoiny přemění na spotový ETF.
Grayscale údajně pokračuje v plánech na přeměnu svého fondu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) na burzovně obchodovaný fond s bitcoiny, který bude podpořen fyzickými bitcoiny. Podle zprávy CNBC může být příslušná žádost u americké Komise pro cenné papíry (SEC) podána již začátkem tohoto týdne.
K 15. říjnu společnost Grayscale spravovala aktiva ve výši 52,6 miliardy USD, přičemž celých 38,6 miliardy USD, tj. 73 % všech prostředků, bylo alokováno do GBTC. Tento trust však s sebou nese řadu nevýhod, jako je šestiměsíční doba uzamčení investic a 2% roční poplatek za správu.
Fond se také od února letošního roku zasekl na obchodování se slevou vůči Bitcoinu. V době tisku činil diskont GBTC 15,15 %.
Podle CNBC se společnost Grayscale rozhodla pro spotový ETF na bitcoiny ihned poté, co SEC minulý pátek schválila ETF založený na futures společnosti ProShares Trust.
Podle anonymních zdrojů obeznámených s touto záležitostí by krok investiční společnosti mohl být pokusem „donutit SEC, aby se k němu postavila čelem“.
„Pokud jsou spokojeni s futures na Bitcoin, měli by být regulátoři spokojeni i s podkladovým trhem,“ uvedl zdroj pro CNBC.
Zelená SEC pro futures ETF ProShares je do značné míry považována za hlavní důvod posledního růstu Bitcoinu nad 62 000 USD.
Investoři dávají přednost ETF na bitcoiny
Někteří investoři mají přesto z produktu Bitcoin Futures obavy.
Na rozdíl od futures Bitcoin ETF, které jsou vázány na derivátové kontrakty obchodované na burze CME, je „řádný“ Bitcoin ETF krytý skutečným podkladovým aktivem. Poplatky u ETF na bázi futures na bitcoin jsou údajně také mnohem vyšší. Matt Hougan, CIO společnosti Bitwise, uvedl, že tyto produkty by mohly mít „~6-12 %“ poplatků a celkových nákladů.
2/ Za prvé, proč si myslíme, že je BTC lepší než futures?
A. Náklady: Rolování futures („contango“) by mohlo stát více než 5-10 % ročně. Plus další 1-2 % na poplatcích.
B. Rozmělnění: ETF nemohou kvůli pravidlům držet 100 % futures na BTC. Většina se zaměřuje na 85 %. Takže 15 % tvoří jiné věci, dokonce i dluhopisy!
…
– Matt Hougan (@Matt_Hougan) 14. října 2021
V současné době čeká na rozhodnutí Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) více než tucet žádostí o založení bitcoinového ETF. Jako poslední se k tomuto seznamu připojila společnost Bitwise Asset Management, která svou žádost podala minulý týden.
Mezi kritiky futures ETF patří také Barry Silbert, generální ředitel Digital Currency Group, mateřské společnosti Grayscale.
„Přátelé nedovolují přátelům kupovat a držet ETF založené na futures,“ napsal v neděli na Twitteru.
Na otázku Prestona Pyše, který vede Investor’s Podcast Network, kdy přesně plánuje Grayscale přeměnit GBTC na spotový bitcoinový ETF, Silbert odpověděl pouze dvěma slovy: „
Barry wen konverze trustu na spotový, BTC vypořádaný ETF
– Preston Pysh (@PrestonPysh) 17. října 2021
Případná přeměna
GBTC na Bitcoin ETF by však neměla být překvapením.
Společnost Grayscale takové záměry poprvé oznámila v dubnu 2021 s tím, že je „stoprocentně odhodlána přeměnit GBTC na ETF“ a že „načasování se bude řídit regulačním prostředím.“
