Liquid Staking Lösung Lido Finance macht mittlerweile etwa ein Drittel aller eingesetzten Ethereum (ETH) aus, und das bereitet einigen Community-Mitgliedern Sorgen. Der wachsende Einfluss von Lido, so sagen sie, untergräbt den dezentralen Charakter von Ethereum als Ganzes.
Lido könnte der größte Angriff auf die Dezentralisierung von Ethereum („glaubwürdige Neutralität“) in unserer gesamten Geschichte sein“, sagte Evan Van Ness, Ethereums Chief Decentralization Officer, in einem Twitter-Post am Freitag.
Im letzten Jahr ist der ETH-Einsatz laut Dune Analytics um fast 95 % von knapp über 22 Mrd. $ auf etwa 41,6 Mrd. $ gestiegen. Davon entfallen 32,7 % aller eingesetzten ETH auf Lido – fast viermal so viel wie auf den Zweitplatzierten Coinbase mit 8,7 %.
Lido könnte der größte Angriff auf die Dezentralisierung von Ethereum („glaubwürdige Neutralität“) in der gesamten Geschichte sein.
Es steht kurz vor dem Durchbruch von 33%.
Doch viele bleiben still
Why? pic.twitter.com/O7Y37FZrE0
– Evan Van Ness (@evan_van_ness) September 1, 2023
Ethereum wurde als Plattform für dezentralisierte Anwendungen entwickelt, die auf Smart Contracts laufen, und bildet die Grundlage für viele der Ökosysteme und Token im DeFi-Ökosystem. In diesem Bereich ist Lido die führende dezentrale Plattform für liquide ETH-Einsätze, die es Anlegern ermöglicht, ETH bei den Validatoren des Netzwerks einzusetzen und Belohnungen zu erhalten. Im Gegenzug erhalten sie einen Token, der ihre Einlage repräsentiert, genannt stETH.
Kritiker warnen jedoch davor, dass Lido und andere Lösungen für liquide Einsätze einen unangemessenen Einfluss auf Ethereum ausüben könnten und die Gefahr besteht, dass ihre dezentralisierten, autonomen Organisationen sich zu sehr zentralisieren. Dies könnte das untergraben, was sie als das demokratische Ideal im DeFi-Raum bezeichnen, wo die Nutzer ihre Token verwenden können, um über die Richtung der Projekte abzustimmen.
In der Tat haben einige behauptet, dass alle Derivate für liquide Einsätze „inhärente Probleme“ haben, die ohne gut durchdachte Kontrollen „letztendlich ihr Produkt zerstören können“.
Ethereum-Investor Ryan Berckman warnte außerdem, dass die zunehmende Zentralisierung von Lido seiner Akzeptanz bei Unternehmen und Regierungen schaden könnte und damit jede Hoffnung auf eine globale Abwicklungsebene im Finanzsystem zunichte macht.
In einem Twitter-Post am Freitag sagte Berckman, dass Lido durch seine „ungedeckte Dominanz“ Ethereums Ruf als dezentrale Kette „auf einzigartige Weise bedroht“ und dass dies auch um den Preis einer Verringerung der langfristigen Bewertung von ETH geschehen kann. Berckman deutet an, dass diese Ziele in die Knie gezwungen würden, wenn dieses Problem nicht angegangen wird.
„Sollte dies geschehen, könnte es die Größenordnung unserer Wachstumsrate und damit den Nutzen von Ethereum für die Menschheit und die Anzahl der Nullen bei der langfristigen ETH-Bewertung beeinflussen“, schrieb Berckman.
Lido hat Schritte unternommen, die darauf abzielen, seine DAO demokratischer zu gestalten. In einem Interview mit TCN im Juli sagte Marin Tvrdić, der für die Geschäftsentwicklung von LidoDAO zuständig ist, dass Lido ein „duales Governance“-Modell erforscht, das Inhabern von sETH ein Vetorecht über Governance-Vorschläge einräumt, die von Inhabern des LDO-Governance-Tokens von Lido genehmigt wurden.
Das aktuelle Governance-System für Lido basiert auf LDO, was bedeutet, dass nur LDO-Inhaber über Vorschläge abstimmen können. Dies verleiht den LDO-Inhabern natürlich ein gewisses Maß an Macht über das Protokoll, das stETH-Inhaber nicht haben. Dies kann Folgen haben, wenn beispielsweise LDO-Inhaber etwas ändern wollen, das sich negativ auf Liquid Staker auswirken könnte.
Lidos DAO-Token ist derzeit der 36. meistgehandelte Token mit einer Marktkapitalisierung von etwas mehr als 1,35 Milliarden Dollar, wie aus Daten von CoinGecko hervorgeht. Im Vergleich dazu ist sein sETH der siebtmeistgehandelte Token mit einer Marktkapitalisierung von etwa 14 Milliarden Dollar.
