Kapitalerhebungen können ein interessantes Barometer sein, um die Gesundheit des Krypto-Ökosystems zu beurteilen. In dieser Hinsicht war das 3. Quartal 2023 das schlimmste des Bärenmarktes mit einem stetig fallenden Trend: Analysieren wir diese Zahlen.
Die Kapitalerhebungen im 3. Quartal verzeichnen eine schlechte Performance
Neben den Preisen gibt es zahlreiche weitere Daten, anhand derer man die Gesundheit des Marktes beurteilen kann. Innerhalb einer Woche haben wir zum Beispiel Entlassungen von Akteuren wie Ledger, Chainalysis oder Yuga Labs bekannt gegeben, was von einem noch fiebrigen Klima zeugt. Die Kapitalerhebungen ihrerseits sind ebenfalls ein starker Indikator für die Dynamik des Ökosystems.
Um dies zu analysieren, haben wir die von DefiLlama bereitgestellten Daten extrahiert und aufbereitet und können feststellen, dass das dritte Quartal 2023 das schlechteste in diesem Bärenmarkt ist. In diesem Zeitraum wurden zwischen dem 1. Juli und dem 30. September insgesamt 144 Finanzierungsrunden mit fast 1,1 Milliarden US-Dollar durchgeführt.
Zum Vergleich: Von Januar bis März wurden fast 2,25 Milliarden US-Dollar und im zweiten Quartal 1,49 Milliarden US-Dollar finanziert.
Einer der Punkte, auf die wir bereits im Mai hingewiesen haben, ist jedoch, dass sich die schlechte Leistung vor allem auf die aufgebrachten Beträge und nicht auf die Menge der Kapitalbeschaffung bezieht. Denn obwohl auch dieser Wert seit Jahresbeginn gefallen ist, ist er wieder auf das Niveau des 1. Quartals 2022 zurückgekehrt, damals von 135 bei einem 8,26-mal höheren Betrag:
Abbildung 1 – Vierteljährliche Gesamtsumme der Kapitalerhebungen seit 2022
Enttäuschende Statistiken auf Monatsebene
Im vergangenen Quartal gab es nur eine einzige Finanzierungsrunde, die über 100 Millionen US-Dollar hinausging: eine Finanzierungsrunde der Serie C am 16. August, angeführt von BitGo, einem Anbieter von Verwahrungsdienstleistungen für institutionelle Kunden. Insgesamt erhöht sich damit die Zahl der Finanzierungen über 100 Millionen US-Dollar in diesem Jahr auf 5, gegenüber 49 im gleichen Zeitraum des Jahres 2022.
Darüber hinaus lässt sich die schlechte Performance des dritten Quartals auch auf Monatsebene beobachten. Dies liegt daran, dass Juli, August und September in den neun Monaten, die bereits vergangen sind, jeweils auf den Plätzen 6, 7 und 9 liegen. Dies entspricht 460, 283,4 bzw. 352,9 Millionen US-Dollar, die in 50, 41 bzw. 53 Finanzierungsrunden aufgebracht wurden:
Abbildung 2 – Monatliche Gesamtsumme der Kapitalerhebungen im Jahr 2023
Seit Anfang des Jahres ist Bitcoin um fast 68% gestiegen, was darauf hindeuten könnte, dass die schlimmsten Zeiten des Bärenmarktes hinter uns liegen. Dennoch zeigt der Stand der Kapitalerhebungen, dass sich das Ökosystem noch nicht von dem Absturz erholt hat und die Anleger noch zurückhaltend sind.
Allerdings gilt es auch, diese Zahlen in die richtige Perspektive zu rücken, denn 2022 gab es besonders bemerkenswerte Exzesse wie die berühmte Milliarde Dollar, die der Luna Foundation Guard drei Monate vor der Explosion seiner Blockchain aufgebracht hatte.
Andererseits zeigen diese Daten, dass Projekte trotz allem weiterhin finanziert werden, wie die Anzahl der Finanzierungsrunden zeigt, deren Rückgang eher moderat ist. Nur müssen diese Projekte mit weniger Kapital auskommen, ein Faktor, der den Schwerpunkt auf die Wertschöpfung legen kann.
