Gary Gensler, der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), wich zwar in letzter Zeit Fragen darüber aus, ob Ethereum und andere Krypto-Assets Wertpapiere sind, doch 2018 schien er sich sicher zu sein.
Auf Twitter ist ein Video aufgetaucht, das den obersten Regulierer bei einem Vortrag am Massachusetts Institute of Technology zeigt. Darin sagt er, dass Ethereum in den Augen der SEC „kein Wertpapier“ ist.
Ethereum ist die zweitgrößte Kryptowährung mit einer Marktkapitalisierung von 227 Milliarden Dollar zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels. In der Vergangenheit haben die Aufsichtsbehörden damit gekämpft, wie sie den Vermögenswert bezeichnen sollten.
„Im Jahr 2018 hat die Securities and Exchange Commission gesagt, unabhängig davon, was es [2014] gewesen sein mag“, sagte Gensler, der sich auf den Start von Ethereum und die Ankündigung eines ICO bezog, bei dem Bitcoin zum Kauf verwendet wurde, „es ist jetzt ausreichend dezentralisiert, dass wir es nicht als Wertpapier betrachten werden.“
Und noch eins… – Der folgende Clip stammt aus einem Herbst 2018 Graduate MIT-Kurs mit dem Titel „Blockchain and Money“
Gary Gensler – der aktuelle Präsident der SEC – war der Professor.
Auch hier lasse ich das folgende Video für sich selbst sprechen.
Lecture 6: Smart Contracts and… pic.twitter.com/hsTvJ82XmM
– zk- (@ZK_shark) April 28, 2023
Gensler, der zu diesem Zeitpunkt ein Zivilist war und nur in seiner Eigenschaft als Professor sprach, schien einfach die Meinung der SEC aus dem Jahr 2018 wiederzugeben – insbesondere die Meinung, die der ehemalige Direktor für Unternehmensfinanzierung William Hinman in seiner viel zitierten Rede „ausreichend dezentralisiert“ vom Juni desselben Jahres geäußert hatte.
Dennoch ging die Ironie auf Krypto-Twitter nicht verloren – vor allem, wenn man sie Genslers jüngstem Duell mit dem Abgeordneten Patrick McHenry (R-NC) während eines Auftritts vor einem House Oversight Committee gegenüberstellt. Wiederholt nach seiner Meinung gefragt, ob Ethereum als Wertpapier eingestuft werden sollte, und sogar mit Hinmans Kommentaren aus dem Jahr 2018 konfrontiert, weigert sich Gensler, die Frage zu beantworten.
Der Clip von Genslers Vortrag am MIT ist einer von vielen, die kürzlich vom Twitter-Nutzer „ZK_shark“ aufgetaucht sind. Anfang dieser Woche wurde ein anderer Clip, der von ZK_shark geteilt wurde, von Coinbase-CEO Brian Armstrong retweetet, dessen Unternehmen derzeit wegen seines Ethereum-Staking-Produkts im Fadenkreuz der SEC steht. In dem Clip sagt Genlser, er glaube, dass der Großteil des Kryptomarktes aus „Nicht-Wertpapieren“ bestehe. Diese Aussage steht in direktem Widerspruch zu seinen jüngsten Äußerungen als Vorsitzender der SEC, in denen er sagte, er glaube, dass die „überwiegende Mehrheit“ der Token auf dem Kryptomarkt Wertpapiere seien.
– Brian Armstrong ️ (@brian_armstrong) April 26, 2023
Viele haben den Regulierer und ehemaligen MIT-Lehrer kritisiert, aber der Krypto-Anwalt Preston Byrne meldete sich auf Twitter zu Wort und sagte, dass Gensler als Professor und dann als oberster Regulierer zwei verschiedene Dinge sind. „Als Professor kann er darüber sprechen, was die Dinge abstrakt sind“, schrieb er. „Als Gesetzeshüter ist er verpflichtet, die Gesetze so durchzusetzen, wie sie geschrieben sind. „
Genslers Weigerung, Gesetzgebern die Frage zu beantworten, ob Ethereum ein Wertpapier oder eine Ware ist, ist nicht neu: Letztes Jahr weigerte er sich ebenfalls, eine eindeutige Antwort zu geben, als er dazu gedrängt wurde. Und Größen der Kryptoindustrie – von Anwälten bis hin zu CEOs – haben sich über die Tatsache lustig gemacht, dass Gensler in der Vergangenheit keine eindeutigen Fragen beantwortet hat.
Ich sehe viele Leute, die Gary Gensler deswegen das Leben schwer machen, aber es ist wichtig, die verschiedenen Funktionen zu beachten, in denen er spricht. Als Professor kann er darüber sprechen, was die Dinge abstrakt sind. Als Gesetzeshüter ist er verpflichtet, die Gesetze so durchzusetzen, wie sie geschrieben sind. https://t.co/mYhd7Hm8I9
– Preston Byrne (@prestonjbyrne) April 26, 2023
Ein Wertpapier ist ein handelbarer finanzieller Vermögenswert, der einen Geldwert hat – wie Aktien oder Anleihen – und der einer bestimmten rechtlichen Definition entspricht, die im so genannten Howey-Test dargelegt ist.
Nach US-amerikanischem Recht erfüllt ein Vermögenswert die Definition eines Wertpapiers, wenn es sich um eine Geldanlage in ein gemeinsames Unternehmen handelt, von dem man sich einen Gewinn auf der Grundlage der Bemühungen anderer erwartet.
Gensler hat gesagt, dass Bitcoin, die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, kein Wertpapier ist, sondern eher eine Ware. Es ist der einzige Kryptowährungswert, zu dem er derzeit bereit ist, eine öffentliche Stellungnahme abzugeben.
Die SEC hat während Genslers Amtszeit ein intensives Vorgehen gegen die Kryptoindustrie eingeleitet – zuletzt wurden drei in den USA ansässige Kryptowährungsbörsen in ebenso vielen Monaten ins Visier genommen: Kraken, Bittrex und Coinbase.
Einige führende Politiker in den USA – vor allem republikanische Gesetzgeber – haben den Regulierer für seine jüngsten Maßnahmen kritisiert. Sie werfen ihm vor, die Regulierung in der größten Volkswirtschaft der Welt zu unterdrücken und amerikanische Technologieunternehmen ins Ausland zu drängen.
