Ein Jahr nach seiner Einführung: Was ist aus dem EUROC, dem mit dem Euro hinterlegten Stablecoin von Circle, geworden? Um eine Bestandsaufnahme zu machen, befragten wir mehrere Mitglieder des Unternehmens, das auch den zweitkapitalisiertesten US-Dollar-Stablecoin auf dem Markt herausgibt. Auf welchen Blockchains wird der EUROC ankommen, welche Möglichkeiten hat er angesichts der europäischen Vorschriften? Lesen Sie alle Antworten von Circle.
Was ist der EUROC von Circle?
Vor fast einem Jahr eingeführt, was ist aus dem EUROC geworden, Circles Stablecoin, der an den Euro gekoppelt ist? Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels betrug seine Marktkapitalisierung mehr als 48 Millionen US-Dollar, also deutlich weniger als die des USDC, seines großen Bruders, der an den US-Dollar gebunden ist und mehr als 29 Milliarden US-Dollar wert ist.
Im Vergleich zu den an den Euro gebundenen Stablecoins schneiden die an den Dollar gebundenen Stablecoins jedoch besser ab. So dominiert Tether, der Hauptkonkurrent von Circle, beide Märkte mit seinem USDT (Dollar) und seinem EURT (Euro). Circles EUROC ist jedoch viel jünger und hat sich bereits als vielversprechend erwiesen, wie seine kürzliche Ankunft auf der Avalanche-Blockchain (AVAX) zeigt, was seine Multi-Chain-Zukunft symbolisiert.
Wie in der Pressemitteilung zum Start im Juni 2022 angekündigt, soll Circles EUROC den reibungslosen Austausch von Werten innerhalb der europäischen Märkte fördern. Wie der USDC wird auch der EUROC im Verhältnis 1:1 mit Euros versichert, die in den von Circle verwalteten Reserven bei regulierten Bankinstituten in den USA angelegt werden. In diesem Zusammenhang teilten uns die Teams von Circle außerdem mit, dass sie planen, die EUROC-Reserven bald nach Europa zu verlagern.
Zu diesem Zeitpunkt berichtete Jeremy Allaire, der Geschäftsführer von Circle, von einer großen Nachfrage der Anleger nach einem Stablecoin, der an den Euro gebunden ist:
“ Circle hat mit USDC modernste Standards für die Zirkulation von Finanzwerten über das Internet gesetzt. Es gibt eine klare Marktnachfrage nach einer digitalen Währung, die auf Euro lautet, der nach dem US-Dollar weltweit am zweithäufigsten gehandelten Währung. Mit USDC und dem Euro Coin trägt Circle dazu bei, eine neue Ära des schnellen, kostengünstigen, sicheren und interoperablen weltweiten Werteaustauschs einzuleiten. „
Ein Jahr nach seiner Gründung, wo steht der EUROC von Circle?
Wie wir in der folgenden Grafik sehen können, dominiert Tether mit seinem EURT (violett) den Markt für Euro-Stablecoins, aber es ist zu beachten, dass dieser 2016 geschaffen wurde, also viel älter ist und daher mechanisch bei den Anlegern demokratisierter ist. Der zweite Konkurrent des EUROC bleibt der von Statis ausgegebene EURS, der zum Zeitpunkt des Schreibens dieser Zeilen eine Marktkapitalisierung von mehr als 130 Millionen US-Dollar aufweist.
Entwicklung der 4 wichtigsten Euro-Stablecoins auf Ethereum (ETH): EURT (lila), EURS (rot), EUROC (grün) und agEUR (grau)
So stellen wir fest, dass Euro-Stablecoins insgesamt nur einen sehr kleinen Teil des Stablecoin-Marktes ausmachen, der sich um die 500 bis 600 Millionen Dollar Marktkapitalisierung bewegt. Zum Vergleich: Wenn alle Euro-Stablecoins zusammen einen einzigen Stablecoin bilden würden, würde dieser nicht einmal unter die Top 10 der mit US-Dollar besicherten Stablecoins in Bezug auf die Marktkapitalisierung kommen.
Darüber hinaus können wir feststellen, dass Euro-Stablecoins fast immer von außereuropäischen Unternehmen ausgegeben werden, um nur Tether und Circle zu nennen. Es gibt jedoch einige 100%ige europäische Lösungen, wie den dezentralisierten Stablecoin agEUR, der von der französischen Firma Angle herausgegeben wird, aber seine Marktkapitalisierung bleibt mit weniger als 20 Millionen Dollar marginal.
Wie Hugo Bordet von der Association pour le développement des actifs numériques (Adan) erklärte, sehen sich die Emittenten von zentralisierten Euro-Stablecoins mit erheblichen regulatorischen Zwängen konfrontiert, die von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der MiCA-Regulierung ausgehen, was für die Akteure auf der anderen Seite des Atlantiks nicht gilt.
Angesichts dieser Tatsache stellen sich mehrere Fragen: Welchen Platz hat EUROC auf dem Markt für Euro-Stablecoins einnehmen können, was ist in den nächsten Jahren zu erwarten, wie ist das Verhältnis von Circle zu MiCA und wie plant das Unternehmen, seine Aura auf neue Blockchains auszuweiten?
Unsere Fragen an Circle bezüglich der Entwicklung von EUROC
Um all diese Fragen zu beantworten und Klarheit zu schaffen, haben wir mehrere Personen bei Circle direkt befragt.
Haben Sie die Absicht, EUROC auf andere Blockchains auszudehnen?
“ Wir sind ständig in Kontakt mit Entwicklern, die innovative Anwendungen in mehreren Blockchain-Ökosystemen entwerfen. Wir haben den USDC auf mehreren Blockchains eingeführt, um diesen Anwendungen und damit ihren Endnutzern die Möglichkeit zu geben, von der Leistungsfähigkeit einer offenen Infrastruktur für den digitalen Dollar zu profitieren. Die gleiche Nachfrage beobachteten wir auch für den EUROC. Ob es sich um grenzüberschreitende Überweisungen, regionale Zahlungen und Abrechnungen oder die Exposition und Absicherung von Währungsrisiken handelt, Entwickler aus verschiedenen Ökosystemen fordern Zugang zur Infrastruktur für den digitalen Euro, und wir freuen uns darauf, den EUROC in Zukunft weiter auf andere Blockchains auszudehnen.“ Joao Reginatto VP, Product Management for Circle
Fast ein Jahr ist seit dem Start des EUROC vergangen, wie zufrieden sind Sie mit der Marktkapitalisierung, dem Volumen und der Umsetzung des EUROC (Austausch, DeFi-Protokoll…)?
“ Wir haben den EUROC vor weniger als einem Jahr eingeführt, und seitdem haben wir einen stetigen Anstieg des Interesses und der Akzeptanz beobachtet. Die Anwendungsfälle von nicht auf Dollar lautenden Stablecoins wie dem EUROC sind embryonaler, aber auch spezifischer. In den letzten Monaten haben wir die Einführung des EUROC auf großen Plattformen wie Coinbase und Mercado Bitcoin in Brasilien beobachtet, trotz einer turbulenten Zeit auf den Kryptomärkten. Wir sind sehr optimistisch hinsichtlich des kombinierten Potenzials, das offene digitale Währungsplattformen wie der EUROC und der USDC Entwicklern bieten und es ihnen ermöglichen, internationale Finanzdienstleistungen auf eine effizientere und zugänglichere Weise neu zu gestalten.“ Joao Reginatto VP, Product Management for Circle
Sind Sie mit den europäischen Behörden im Gespräch über MiCA und die Regulierung von Stablecoins?
“ Wir haben in Frankreich Anträge gestellt, um sowohl ein zugelassenes E-Geld-Institut (Antrag auf Zulassung als E-Geld-Institut) als auch ein registrierter Dienstleister für digitale Vermögenswerte (PSAN) zu werden (Antrag auf Registrierung als Dienstleister für digitale Vermögenswerte).“ Teana Baker-Taylor VP, Policy and Regulatory Strategy, EU/UK for Circle
Wir erinnern uns, dass der für den digitalen Übergang und die Telekommunikation zuständige Minister Jean-Noël Barrot im März dieses Jahres die Entscheidung von Circle begrüßt hatte, Frankreich zu seinem Hauptsitz in Europa zu machen. Da der EUROC zum Teil für Fachleute und Unternehmen konzipiert wurde, wird die Niederlassung von Circle in Frankreich es ihm ermöglichen, sein Geschäft und seine Produkte, einschließlich dieses Stablecoins, voll zu entwickeln:
“ Frankreichs globale Bemühungen um eine innovationsorientierte Regulierung von Kryptowährungen stimmen eng mit unserer Vision der Zukunft des digitalen Zahlungssektors überein, was die Ansiedlung unseres europäischen Regulierungszentrums in dem Land zu einer klaren Wahl machte. Die im Rahmen dieser Regelung erteilten Genehmigungen würden es Circle ermöglichen, EUROC, unseren mit dem Euro hinterlegten Zahlungs-Stablecoin, zu on-shore zu bringen und den Prozess einzuleiten, der ihn zu einem Markets in Crypto-Assets (MiCA) konformen E-Geld-Token macht.“ Teana Baker-Taylor VP, Policy and Regulatory Strategy, EU/UK for Circle
Wir stellen häufig fest, dass europäische Anleger die Marktdominanz von Akteuren auf der anderen Seite des Atlantiks bei Euro-Stablecoins beklagen, was zur Folge hat, dass ihre Reserven ebenfalls in den USA liegen. Wie wir gesehen haben, ist dies auch bei EUROC der Fall. Circle bestätigte uns, dass sie nach ihrer Niederlassung in Frankreich plant, ihre Euro-Reserven für das EUROC in Europa unterzubringen.
Was schließlich die besagten Reserven betrifft, so veröffentlicht Circle monatliche Audits dieser Reserven, die auf seiner Website einsehbar sind. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Zeilen sind 48,1 Millionen EUROC im Umlauf und Circle hält mehr als 48,7 Millionen EURO in seinen EUROC-Reserven.
