Um ano após o seu lançamento, o que é que aconteceu à EUROC, a moeda estável da Circle apoiada em euros? Para o descobrir, entrevistámos vários membros da empresa, que também emite a segunda stablecoin mais capitalizada do mercado, apoiada em dólares americanos. Em que blockchains se baseará a EUROC e quais são as possibilidades de desenvolvimento à luz da regulamentação europeia? Descubra todas as respostas do Círculo
O que é o EUROC da Circle?
Lançada há quase um ano, o que é que aconteceu à EUROC, a stablecoin da Circle apoiada pelo euro? No momento em que escrevemos este artigo, a sua capitalização de mercado é superior a 48 milhões de dólares, muito inferior à da USDC, a sua irmã mais velha, que vale mais de 29 mil milhões de dólares.
No entanto, de um modo geral, as stablecoins apoiadas em dólares estão a ter um desempenho superior ao do mercado, em comparação com as apoiadas em euros. A Tether, principal concorrente da Circle, domina ambos os mercados com as suas moedas USDT (dólar) e EURT (euro). No entanto, o EUROC da Circle é muito mais jovem e já está a revelar-se promissor, como demonstrado pela sua recente chegada à cadeia de blocos Avalanche (AVAX), simbolizando o seu futuro multi-cadeia.
Tal como anunciado no seu comunicado de imprensa para lançamento em junho de 2022, o EUROC da Circle visa promover a troca de valor sem atritos nos mercados europeus. Tal como acontece com o USDC, o EUROC é apoiado por um rácio de 1:1 com euros colocados em reservas geridas pela Circle em instituições bancárias regulamentadas nos Estados Unidos. As equipas da Circle também nos disseram que planeiam transferir as reservas da EUROC para a Europa num futuro próximo.
Na altura, Jeremy Allaire, CEO da Circle, relatou a procura significativa dos investidores por uma moeda estável apoiada pelo euro:
Com a USDC, a Circle estabeleceu padrões de referência para a circulação de valores financeiros na Internet. Existe uma clara procura no mercado de uma moeda digital denominada em euros, a segunda moeda mais transaccionada no mundo depois do dólar americano. Com a USDC e a Euro Coin, a Circle está a ajudar a inaugurar uma nova era de troca de valores rápida, de baixo custo, segura e interoperável em todo o mundo. “
Um ano após a sua criação, como é que a EUROC da Circle se está a sair?
Como podemos ver no gráfico abaixo, o Tether domina o mercado de stablecoin do euro com o seu EURT (roxo), mas deve ser notado que este foi criado em 2016 e é, portanto, muito mais antigo e, portanto, mecanicamente mais democratizado entre os investidores. O segundo concorrente da EUROC continua a ser a EURS emitida pela Statis, que, no momento da redação deste artigo, tem uma capitalização de mercado de mais de 130 milhões de dólares.
Evolução das 4 principais stablecoins do euro no Ethereum (ETH): EURT (roxo), EURS (vermelho), EUROC (verde) e agEUR (cinzento)
Assim, de um modo geral, podemos ver que as stablecoins em euros representam uma parte muito pequena do mercado de stablecoins, rondando os 500-600 milhões de dólares em capitalização bolsista. A título de comparação, se todas as stablecoins em euros representassem uma única stablecoin, esta nem sequer entraria no top 10 das stablecoins apoiadas pelo dólar americano em termos de capitalização bolsista.
Além disso, podemos constatar que as stablecoins em euros são quase sempre emitidas por entidades não europeias, como a Tether e a Circle. Existem, no entanto, algumas soluções 100% europeias, como a stablecoin descentralizada agEUR, emitida pela empresa francesa Angle, mas a sua capitalização bolsista continua a ser marginal, inferior a 20 milhões de dólares.
Como nos explicou Hugo Bordet, da Association pour le développement des actifs numériques (Adan), os emitentes de stablecoins centralizadas em euros enfrentam grandes restrições regulamentares por parte do Banco Central Europeu (BCE) e dos regulamentos MiCA, o que não é o caso dos intervenientes do outro lado do Atlântico.
Isto levanta uma série de questões: que papel desempenhou o EUROC no mercado de stablecoins em euros, o que podemos esperar dele nos próximos anos, qual é a relação da Circle com a MiCA e como é que a empresa planeia alargar o seu alcance a novas cadeias de blocos?
As nossas perguntas à Circle sobre o desenvolvimento do EUROC
Para responder a todas estas perguntas e obter uma imagem mais clara, entrevistámos diretamente várias pessoas da Circle.
Tencionam alargar o EUROC a outras cadeias de blocos?
Estamos constantemente em contacto com programadores que estão a criar aplicações inovadoras em vários ecossistemas de blockchain. Introduzimos o USDC em várias cadeias de blocos para permitir que estas aplicações e, por conseguinte, os seus utilizadores finais, beneficiem do poder de uma infraestrutura aberta para o dólar digital. Registámos a mesma procura de EUROC. Quer se trate de transferências transfronteiriças, pagamentos e liquidações regionais ou exposição e cobertura de riscos cambiais, os programadores de vários ecossistemas estão a exigir acesso à infraestrutura do Euro Digital e esperamos continuar a alargar o EUROC a outras cadeias de blocos no futuro.” João Reginatto VP, Gestão de Produtos da Circle
Lançámos o EUROC há menos de um ano e, desde então, temos assistido a um aumento constante do interesse e da adoção. Os casos de utilização de stablecoins não-dólar como o EUROC são mais embrionários, mas também mais específicos. Nos últimos meses, assistimos à introdução da EUROC nas principais plataformas, como a Coinbase e o Mercado Bitcoin no Brasil, apesar de um período de turbulência nos mercados de criptomoedas. Estamos muito optimistas quanto ao potencial combinado que as plataformas de moeda digital aberta, como a EUROC e a USDC, oferecem aos programadores, permitindo-lhes reimaginar os serviços financeiros internacionais de uma forma mais eficiente e acessível.” João Reginatto VP, Gestão de produtos da Circle
Estão em discussão com as autoridades europeias sobre a regulamentação da MiCA e da stablecoin?
“Apresentámos pedidos em França para nos tornarmos uma instituição de dinheiro eletrónico autorizada (pedido de autorização como instituição de dinheiro eletrónico) e um fornecedor de serviços de activos digitais registado (DASP) (pedido de registo como fornecedor de serviços de activos digitais).” Teana Baker-Taylor VP, Política e Estratégia Regulamentar, UE/Reino Unido para a Circle
Em março passado, Jean-Noël Barrot, o Ministro francês da Transição Digital e das Telecomunicações, saudou a decisão da Circle de fazer de França a sua sede europeia. Como a EUROC foi parcialmente concebida para profissionais e empresas, a mudança da Circle para França permitir-lhe-á desenvolver plenamente a sua atividade e os seus produtos, incluindo esta stablecoin:
“.
“Os esforços globais da França no sentido da regulamentação da criptomoeda orientada para a inovação estão em sintonia com a nossa visão para o futuro da indústria de pagamentos digitais, o que fez com que o estabelecimento do nosso centro regulamentar europeu no país fosse uma escolha óbvia. As aprovações concedidas sob este regime permitiriam à Circle armazenar o EUROC, nosso stablecoin de pagamento apoiado pelo euro, e iniciar o processo que permitirá que ele se torne um token de dinheiro eletrônico compatível com os mercados de ativos criptográficos (MiCA). Teana Baker-Taylor VP, Política e Estratégia Regulatória, UE / Reino Unido para Circle
Muitas vezes ouvimos investidores europeus reclamando sobre o domínio do mercado de stablecoins em euros por jogadores localizados do outro lado do Atlântico, o que implica que suas reservas também estão localizadas nos Estados Unidos. Como vimos, este é também o caso da EUROC. A Circle confirmou-nos que, após a sua mudança para França, tenciona alojar as suas reservas EUROC na Europa.
Por último, no que diz respeito às reservas em questão, a Circle publica auditorias mensais destas reservas, que estão disponíveis no seu sítio Web. No momento da redação deste relatório, estão em circulação 48,1 milhões de euros de EUROC e a Circle detém mais de 48,7 milhões de euros nas suas reservas de EUROC.
