Die größte Krypto-Vermögensverwaltungsfirma in Lateinamerika, Hashdex, wirft offiziell ihren Hut in den Ring der SEC-Anwärter, die eine Genehmigung für den Betrieb eines börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETF) anstreben.
Jahrelang hat die SEC Bitcoin-ETF-Anträge für Kryptowährungen ignoriert oder abgelehnt – zumindest für Spotmärkte. Doch als der Investmentriese BlackRock im Juni einen Antrag für einen Bitcoin-Spot-ETF einreichte, wurde das Interesse der Branche an der Möglichkeit eines solchen Anlageinstruments neu entfacht.
Ermutigt durch die historisch hohe Genehmigungsquote des Unternehmens reichten andere Unternehmen ihre eigenen Anträge ein, von denen die meisten den Ansatz von BlackRock nachahmten. Insbesondere schlugen sie vor, eine Vereinbarung mit dem Börsenriesen Coinbase zur gemeinsamen Überwachung zu nutzen, um potenzielle Betrugsfälle zu erkennen.
Der ETF-Antrag von Hashdex ist daher in seiner Strategie ungewöhnlich: Er erwirbt Bitcoin-Spot innerhalb des regulierten CME-Marktes (Chicago Mercantile Exchange) durch seinen bestehenden Bitcoin-Futures-ETF.
UPDATE: Wir haben einen weiteren Teilnehmer im Spot bitcoin ETF Rennen. @hashdex hat beantragt, Spot-Bitcoin in ihrem Bitcoin-Futures-ETF halten zu können – $DEFI pic.twitter.com/zH0noPFw4l
– James Seyffart (@JSeyff) August 25, 2023
Laut dem offiziellen NYSE Arca-Filing bei der SEC schlägt Hashdex vor, „die Börse für physische Transaktionen (EFP) für den Erwerb und die Veräußerung von Spot-Bitcoin zu nutzen, anstelle von Transaktionen an unregulierten Spot-Börsen“.
Dieser Ansatz könnte den Finanzaufsichtsbehörden mehr Sicherheit bieten, da die Kryptowährungspreise durch Bewegungen innerhalb eines streng regulierten Marktes anstelle des breiteren unregulierten Kryptomarktes verfolgt würden.
Hashdex, mit einem verwalteten Vermögen von 435 Millionen US-Dollar, wirbt damit, das erste Unternehmen zu sein, das einen Krypto-Index-ETF in Brasilien auf den Markt gebracht hat, und das erste in der Welt.
Alistair Milne, Gründer des Altana Digital Currency Fund, behauptet, dass dies für die SEC „schwer abzulehnen“ wäre.
Diese Strategie steht im Gegensatz zu dem Ansatz, den andere verfolgt haben, indem sie ein „Überwachungsabkommen mit Coinbase“ verwendet haben, das sich darauf stützt, dass Finanzinstitute Informationen zur Marktüberwachung austauschen. Bislang haben Finanzinstitute wie Valkyrie, Wise Origin, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy und ARK 21Shares eine solche Vereinbarung geschlossen.
In einem kürzlich erschienenen Blogbeitrag von Hashdex argumentierte das Unternehmen, dass die Strategie von Coinbase nicht überzeugend sei, da „es keinen Beweis dafür gibt, dass dies die Bedenken der SEC ausräumt.“
Die Strategie ist zwar anders, aber das Ziel ist dasselbe: die amerikanischen Regulierungsbehörden davon zu überzeugen, dass sie aktive Schritte unternehmen, um ihre Finanzprodukte vor Marktmanipulationen zu schützen
