Einige betrachteten die rasante Entwicklung der Krypto-Treasuries in den letzten Monaten als eine Blase mit einem kaum tragfähigen Geschäftsmodell. Angesichts zahlreicher kritischer Situationen, wie dem Einbruch der Aktie von Nakamoto Holdings um 97 %, scheinen ihnen die Fakten derzeit Recht zu geben.
Nakamoto Holdings: Ein Bitcoin-Treasury, das Opfer seiner PIPE-Finanzierung wurde
Für die seit Jahresbeginn sehr beliebten Digital Asset Treasuries (DAT) ist die Party definitiv vorbei. Diese börsennotierten Unternehmen mit aufgeblähten Kryptowährungs-Treasuries stoßen derzeit an die Grenzen ihrer instabilen Geschäftsmodelle.
Eine Realität, die einige Akteure dieses Sektors besonders hart trifft, wie beispielsweise das Unternehmen Nakamoto Holdings unter der Leitung des CEO von Bitcoin Magazine, David Bailey, nach einer strategischen Fusion mit dem amerikanischen Gesundheitsdienstleister KindlyMD, um von der Notierung seiner Aktie an der Nasdaq zu profitieren. Das Ziel: „das weltweit führende Bitcoin-Unternehmen zu werden”.
Eine Transaktion, die schnell sehr populär wurde und den Aktienkurs im Mai dieses Jahres innerhalb von zwei Wochen um mehr als 1.000 % in die Höhe schnellen ließ. Aber die Freude währte nur kurz, denn wenige Monate später müssen die Aktionäre nun einen Rückgang von mehr als 97 % hinnehmen.
Das Problem? Eine PIPE-Finanzierungsstrategie (Private Investment in Public Equity), die den Kassen dieser Krypto-Unternehmen definitiv einen Streich spielt.
Tatsächlich besteht diese Strategie darin, eine große Anzahl von Aktien zu einem Preis, der weit unter dem Marktpreis liegt, an private Investoren zu verkaufen, was unmittelbar zu einer starken Verwässerung der bestehenden Aktionäre führt… und offenbar nicht dazu, die betroffenen Investoren sehr lange zu halten.
„Für uns ist das ein totales Risiko, eine 100-prozentige Verpflichtung”
Im Fall von Nakamoto Holdings brachte diese Finanzierung etwa 563 Millionen Dollar ein, wobei die Frist für die Freigabe der betreffenden Aktien auf den vergangenen September festgelegt wurde. Dies war für ihre Inhaber eine Gelegenheit, sich zu beeilen, um ihre Gewinne einzustreichen, während die Aktie seit ihrem Höchststand im Mai bereits um 86 % gefallen war.
Eine Situation, die durch David Bailey deutlich verschärft wurde, der verärgert darüber war, dass diese massiven Verkäufe den Kurs seiner Aktie belasteten. Tatsächlich erklärte er damals in einem Brief an seine Aktionäre, dass alle, die nur auf schnelle Gewinne aus seien, besser das Schiff verlassen sollten.
Personen, die nur auf einen einfachen Handel aus sind, stellen für uns in Wirklichkeit ein sehr kostspieliges Kapital dar. Ich habe Rückmeldungen erhalten, dass einige diesen Standpunkt nicht gut fanden, aber wir wollen Partner, die langfristig auf einer Linie mit uns sind. Für uns ist das eine totale Wette, eine 100-prozentige Verpflichtung.
David Bailey
Um diese Krise zu bewältigen, kündigt David Bailey an, dass er seine anderen Unternehmen – BTC Inc. und UTXO Management – schnell in die Firma Nakamoto Holdings integrieren wird, um ihr operative und rentable Aktivitäten zuzuführen.
Das Ziel besteht darin, immer mehr BTC nach dem Vorbild des Marktführers Strategy zu kaufen, dessen derzeit auf 640.808 BTC geschätzter Bestand es ihm ermöglicht, sich um solche Anforderungen keine Sorgen zu machen.
