Sommigen beschouwden de versnelde ontwikkeling van crypto treasuries in de afgelopen maanden als een zeepbel met een moeilijk houdbaar economisch model. Het lijkt erop dat de feiten hen momenteel gelijk geven, gezien de vele kritieke situaties, zoals de ineenstorting van 97 % van het aandeel van Nakamoto Holdings.
Nakamoto Holdings: een Bitcoin Treasury die het slachtoffer is geworden van zijn PIPE-financiering
Het is definitief voorbij met de feestvreugde bij de Digital Asset Treasuries (DAT), die sinds het begin van het jaar erg populair waren. Deze beursgenoteerde bedrijven met een goedgevulde schatkist aan cryptovaluta worden momenteel geconfronteerd met de beperkingen van hun onstabiele economische modellen.
Deze realiteit treft sommige spelers in deze sector harder, zoals het bedrijf Nakamoto Holdings onder leiding van David Bailey, CEO van Bitcoin Magazine, na een strategische fusie met de Amerikaanse zorgverlener KindlyMD om te profiteren van de notering van zijn aandelen op de Nasdaq. Het doel: “het nummer één Bitcoin-bedrijf ter wereld worden”.
Deze operatie werd al snel erg populair, waardoor de koers in mei jongstleden in twee weken tijd met meer dan 1000% explodeerde. Maar het feest was van korte duur, want enkele maanden later worden de aandeelhouders geconfronteerd met een daling van meer dan 97%.
Het probleem? Een PIPE-financieringsstrategie (Private Investment in Public Equity) die de kasmiddelen van cryptobedrijven beslist parten speelt.
Deze strategie bestaat namelijk uit het verkopen van een groot aantal aandelen aan particuliere investeerders tegen een prijs die ver onder de marktprijs ligt, met als direct gevolg dat de bestaande aandeelhouders sterk verwaterd raken… en dat de betrokken investeerders blijkbaar niet erg lang blijven.
“Voor ons is het een totale gok, een 100% engagement”
In het geval van Nakamoto Holdings heeft deze financiering ongeveer 563 miljoen dollar opgeleverd, met een deadline voor de vrijgave van de betreffende aandelen in september jongstleden. Dit was voor de houders ervan een gelegenheid om snel hun winst te verzilveren, terwijl het aandeel al 86 % was gedaald ten opzichte van het hoogtepunt in mei.
Een situatie die duidelijk werd verergerd door David Bailey, die geërgerd was dat deze massale verkopen de koers van zijn aandeel onder druk zetten. In een brief aan zijn aandeelhouders legde hij destijds uit dat iedereen die alleen maar uit was op snelle winsten, beter het schip kon verlaten.
Mensen die alleen maar op zoek zijn naar een eenvoudige transactie, vertegenwoordigen in feite een zeer kostbaar kapitaal voor ons. Ik heb reacties gekregen dat sommigen dit standpunt niet op prijs stelden, maar wij willen partners die op de lange termijn met ons meedenken. Voor ons is het een totale gok, een 100% engagement.
David Bailey
Om deze crisis het hoofd te bieden, kondigt David Bailey aan dat hij zijn andere bedrijven – BTC Inc. en UTXO Management – snel zal integreren in Nakamoto Holdings, om zo hun operationele en winstgevende activiteiten in te brengen.
Het doel is om steeds meer BTC te kopen volgens het model van de marktleider Strategy, die met een huidige voorraad van naar schatting 640.808 BTC zich geen zorgen hoeft te maken over dit soort eisen.
