Das On-Chain-Analyseunternehmen Arkham hat festgestellt, dass Grayscale über sein Investmentprodukt GBTC der zweitgrößte Bitcoin (BTC)-Besitzer der Welt ist. Mit einem Äquivalent von fast 3,22% aller existierenden Bitcoins, könnte dies Fragen über einen Mangel an Dezentralisierung aufwerfen.
Der Bitcoin Trust Fund von Grayscale repräsentiert 627.779 BTC
Letzte Woche hatte Arkham bereits Grayscale mit seinem Produkt Grayscale Ethereum Trust (ETHE) als den zweitgrößten ETH-Halter identifiziert.
Diese Woche stellte das On-Chain-Analyseunternehmen außerdem heraus, dass der Vermögensverwalter über den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) auch der zweitgrößte Besitzer von Bitcoin (BTC) ist:
Breaking: Arkham hat den Grayscale Bitcoin Trust identifiziert, der an der Kette beteiligt ist.
Es ist die zweitgrößte BTC-Einrichtung weltweit und hält BTC im Wert von ☻$16B.
Obwohl Grayscale öffentlich Bilanzen meldet, haben sie sich geweigert, die On-Chain-Adressen des Trusts zu identifizieren. https://t.co/uEN4kNldpm pic.twitter.com/p9GfrthoKR
– Arkham (@ArkhamIntel) September 6, 2023
Insgesamt gibt es also 627.779 BTC in den verschiedenen Portfolios von Grayscale mit einem Gesamtwert von 16,2 Milliarden Dollar, was mit dem Betrag übereinstimmt, der auf der kommerziellen Seite des GBTC angekündigt wurde.
Im November 2022, als der FTX-Sturm begann, lastete ein Wind des Misstrauens auf dem Ökosystem und zahlreiche Gerüchte beschuldigten verschiedene Akteure hier und da hypothetischer Insolvenzen. Während der berühmte Vorratsnachweis in aller Munde war, verteidigte Grayscale seinen Wunsch, seine Adressen nicht öffentlich bekannt zu geben, und verwies auf Sicherheitsgründe.
Trotz dieses Wunsches konnten die Arkham-Teams bei ihren Ermittlungen mehr als 1.750 Adressen identifizieren, von denen jede weniger als 1.000 BTC aufwies.
Nahezu 3,22 % des Angebots
Mit so vielen BTC unter seiner Kontrolle hat Grayscale somit fast 3,22 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoins in der Hand, was 4,1-mal mehr ist als MicroStrategy, das 152.800 BTC besitzt.
Dennoch besteht der Hauptunterschied zwischen Grayscale und MicroStrategy darin, dass letzteres Bitcoin für eigene Zwecke besitzt, während der Fondsmanager dies für ein Anlageprodukt für seine Kunden tut. Trotz allem wirft dies Fragen auf, die mit einer mangelnden Dezentralisierung zusammenhängen.
Dies war bereits bei den zentralisierten Kryptowährungsbörsen der Fall, aber es ist wichtig, sich bewusst zu machen, dass dies mit zunehmender Entwicklung des Ökosystems ein Trend ist, der immer mehr an Bedeutung gewinnen wird.
Tatsächlich scheint es unvermeidlich, dass Spot-ETFs auf Bitcoin früher oder später auch in den USA zugelassen werden, was zu einem erheblichen Kapitalzufluss führen dürfte. Die Kehrseite der Medaille ist, dass die wenigen institutionellen Akteure, die diese ETFs anbieten, gleichwertige BTC-Reserven halten müssen, um diese Liquidität zu übernehmen, sei es durch Selbstkustody oder über strategische Partner.
Es ist daher nicht überraschend, dass sich der Trend, dass Kryptowährungen in den Händen weniger Entitäten konzentriert sind, zunehmend verstärkt. Gleichzeitig sorgt die On-Chain-Analyse, wie Arkham heute zeigt, für eine bislang unerreichte Transparenz in der Finanzwelt.
