A empresa de análise on-chain Arkham identificou a Grayscale como o segundo maior detentor de Bitcoin (BTC) do mundo através do seu produto de investimento GBTC. Com o equivalente a quase 3,22% de todas as Bitcoins existentes, isto levanta questões sobre a falta de descentralização.
O fundo Bitcoin Trust da Grayscale representa 627.779 BTC
Na semana passada, Arkham já tinha identificado a Grayscale como o segundo maior detentor de ETH através do seu produto Grayscale Ethereum Trust (ETHE).
Esta semana, a empresa de análise na cadeia também destacou que o gestor de activos era também o segundo maior detentor de Bitcoin (BTC), através do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC):
Breaking: Arkham identificou as participações do Grayscale Bitcoin Trust na cadeia.
É a segunda maior entidade BTC globalmente, detendo ☻$16B de BTC.
Embora a Grayscale relate publicamente os saldos, eles se recusaram a identificar os endereços na cadeia da confiança. https://t.co/uEN4kNldpm pic.twitter.com/p9GfrthoKR
– Arkham (@ArkhamIntel) 6 de setembro de 2023
No total, existem 627.779 BTC nas várias carteiras da Grayscale, com um valor total de 16,2 mil milhões de dólares, o que é consistente com o montante anunciado na página de negociação do GBTC.
Em novembro de 2022, quando a tempestade FTX estava a começar, um vento de desconfiança soprava no ecossistema, com numerosos rumores que acusavam vários intervenientes aqui e ali de hipotéticas insolvências. Enquanto a célebre prova de reserva estava na boca de toda a gente, a Grayscale defendia a sua vontade de não comunicar publicamente os seus endereços, alegando razões de segurança.
Apesar desta decisão, as investigações das equipas Arkham levaram-nos a identificar mais de 1750 endereços, cada um com menos de 1000 BTC.
Quase 3,22% da oferta
Com tantos BTC sob o seu controlo, a Grayscale tem nas suas mãos quase 3,22% de todos os bitcoins em circulação, o que é 4,1 vezes mais do que a MicroStrategy, que detém 152.800 BTC.
No entanto, a principal diferença entre a Grayscale e a MicroStrategy é que esta última detém Bitcoin por conta própria, enquanto a gestora de fundos o faz para um produto de investimento destinado aos seus clientes. Mesmo assim, este facto levanta questões sobre a falta de descentralização.
Já era o caso das bolsas de criptomoedas centralizadas, mas é importante perceber que, à medida que o ecossistema se desenvolve, esta é uma tendência que se tornará cada vez mais prevalecente.
Com efeito, parece inevitável que os ETF sobre Bitcoin acabem por ser aceites, mais cedo ou mais tarde, nos Estados Unidos, o que deverá provocar um fluxo significativo de capitais. A desvantagem é que, para poderem assumir essa liquidez, os poucos actores institucionais que oferecem esses ETF terão de deter reservas equivalentes de BTC, quer em custódia própria, quer através de parceiros estratégicos.
Por conseguinte, não será surpreendente que a tendência para a concentração das criptomoedas nas mãos de um pequeno número de entidades se acentue. Ao mesmo tempo, a análise na cadeia, como a Arkham está a demonstrar hoje, está a trazer um nível de transparência até agora nunca visto no mundo das finanças.
