In den letzten Tagen ist der in allen DeFi-Protokollen gesperrte Gesamtwert unter die Marke von 38 Milliarden US-Dollar gefallen. Dieses Niveau war zuletzt im Februar 2021 überschritten worden. Welche Punkte sind interessant zu beobachten?
Der gesamte in der DeFi erfasste Wert fällt unter 38 Milliarden US-Dollar
Im Bereich der Kryptowährungen kann der Bärenmarkt auf verschiedenen Ebenen gemessen werden. Während der Kursrückgang das wichtigste zu beobachtende Merkmal ist, ist auch der Gesamtwert (Total Locked Value, TVL) der dezentralen Finanzprotokolle (DeFi) eine besonders aufschlussreiche Statistik, um das Interesse der Anleger zu beurteilen.
Nachdem wir bereits festgestellt hatten, dass der TVL zwischen dem Höchststand des vorherigen Bull Run und April dieses Jahres um 73% gefallen war, hat sich dieser Rückgang noch verstärkt. Aus den Daten von DefiLlama geht hervor, dass der TVL der DeFi für alle Blockchains zusammengenommen nun 37,84 Milliarden US-Dollar beträgt.
Damit ist diese Statistik unter die Marke von 38 Milliarden US-Dollar gefallen, ein Niveau, das trotz eines Tests im Januar dieses Jahres nicht durchbrochen wurde, seit es am 10. Februar 2021 überschritten wurde. Seit November 2021 sind wir also mit einem Rückgang von 78,88 % konfrontiert:
Abbildung 1 – Entwicklung des TVL in der dezentralisierten Finanzwirtschaft
Es ist wichtig zu erwähnen, dass einige Daten absichtlich von dieser Zählung ausgeschlossen wurden. Dazu gehört insbesondere die Doppelzählung, bei der es sich um die Einzahlung von Liquidität auf Protokoll A und die anschließende Einzahlung des im Gegenzug erhaltenen Einzahlungsnachweises auf Protokoll B handelt. In diesem Fall wird nur die erste Einzahlung gezählt. Auch das Staking, bei dem es eher um die Sicherheit der zugrunde liegenden Blockchain als um die DeFi geht, ist ausgeschlossen.
Unter diesen Bedingungen besteht das Podium aus MakerDAO, Aave und JustLend mit jeweils 5,05, 4,54 und 3,64 Milliarden US-Dollar TVL.
Ein Geschäft, das im Kontrast zu den Innovationen steht
Während die DeFi-Aktivität besonders niedrig ist, ist es interessant festzustellen, dass dieser Befund in völligem Gegensatz zu der Art und Weise steht, wie die verschiedenen Projekte auf dem Ökosystem aufbauen.
Auf Protokollebene haben beispielsweise führende Anwendungen wie Aave und Curve während dieses Bearmarkets ihren eigenen Stablecoin eingeführt. In Bezug auf Netzwerke kommen auch immer mehr Layer 2 auf den Markt, wie zkSync Era oder auch Base.
Die Blockchain von Coinbase hat es übrigens geschafft, mit 408 Millionen US-Dollar TVL die Top 10 zu erobern. Ethereum wiederum macht 56,28 Prozent des DeFi-Ökosystems aus :
Abbildung 2 – Rangfolge der Blockchains nach TVL in der DeFi
Bei den monatlich aktiven Nutzern aller Blockchains betrug die Gesamtzahl im August 2,94 Millionen. Dies ist zwar ein Anstieg im Vergleich zum Tiefpunkt zu Beginn des Jahres, aber wir beobachten dennoch einen Rückgang seit dem Frühjahr.
Wir können jedoch auch feststellen, dass dieses Ergebnis 6,5 Mal höher ist als im Februar 2021, als die Marke von 38 Milliarden US-Dollar an TVL überschritten wurde:
Abbildung 3 – Monatlich aktive Nutzer in allen DeFi-Blockchains
So wird uns die Kursentwicklung in den kommenden Monaten ermöglichen, auf diese Statistiken zurückzukommen, um mögliche Entwicklungen festzustellen.
