Za posledních pět let vzrostla hodnota Bitcoinu o více než 400 % oproti hodnotě zlata, které za stejné období posílilo pouze o 35 %
Zlato bylo dlouhou dobu považováno za ideální zajištění proti inflaci. Drahý kov obstál ve zkoušce ekonomického krachu a rostl proti hroutící se hodnotě dolaru, nebo jsme si to alespoň mysleli.
Globální události v roce 2022 ukázaly, že zlato již nemusí být nejlepším zajištěním proti inflaci.
Zatím byl svět svědkem války mezi Ukrajinou a Ruskem, americké inflace dosahující 40letého maxima a obav z hrozící recese.
Přes to všechno však cena zlata za posledních šest měsíců klesla o 7,07 %.
50 % poptávky po zlatě tvoří šperky
Myšlenka zlata jako pojistky proti inflaci vypadá ještě chybněji, když se blíže podíváme na nabídku a poptávku po tomto drahém kovu.
V současné době má zlato tržní kapitalizaci přibližně 11 bilionů dolarů. Více než 50 % jeho poptávky však připadá na šperky, zatímco 25 % jde na investice a centrální banky drží asi 11,33 %
Zdroj: Statista
Po opuštění zlatého standardu v USA v roce 1971 došlo k výraznému rozporu mezi hodnotou zlata a akcií.
V lednu 1980 činila tržní hodnota zlata a akcií 2,5 bilionu dolarů.
V roce 2022 se tržní kapitalizace akcií nafoukla na 115 bilionů dolarů, zatímco tržní kapitalizace zlata se pohybuje kolem 12 bilionů dolarů. Prudký rozdíl v hodnotě akcií je způsoben fiat měnami.
Zlato vs. akcie (zdroj: Peter Thiel Slide z konference Bitcoin 2022)
Manipulují centrální banky s hodnotou zlata?
Jelikož centrální banky drží značný podíl drahého kovu, naznačuje pokles jeho hodnoty manipulaci s cenou.
Centrální banky obvykle půjčují komerčním bankám zlaté papírové certifikáty kryté zlatem.
Tyto banky certifikát používají k nákupu dluhopisů a jiných aktiv, která se ziskem prodávají, aby certifikát odkoupily zpět.
Tato a další praktiky jsou běžným způsobem, jak centrální banka udržuje cenu zlata na nízké úrovni, protože výrazný nárůst jeho hodnoty povede k tomu, že lidé budou prodávat dolary za zlato.
Zdroj: Chytrý kolibřík
Bitcoin, řešení
Vzhledem k pravděpodobnosti manipulace s cenami zlata a k tomu, že fiat měna je špatným uchovatelem hodnoty, zůstává bitcoin (BTC) nejpravděpodobnějším aktivem, které by mohlo nastoupit jako pojistka proti inflaci.
I přes svou volatilitu má Bitcoin všechny vlastnosti, které z něj dělají nejlepší dlouhodobé zajištění proti inflaci. Je anonymní a decentralizovaný, takže není náchylný k manipulaci.
Navíc jeho omezená nabídka, trvanlivost, transparentnost a nemožnost padělání znamenají, že může obstát ve zkoušce časem a jeho hodnota nadále stoupat.
Za posledních pět let vzrostla hodnota BTC o 407 % ve srovnání s 35 % hodnoty zlata. Mezitím hodnota amerického dolaru vzrostla ve srovnání s ostatními měnami o 15 %, ale inflace snížila jeho kupní sílu.
I když jeho volatilita zůstává problémem, je důležité pochopit, že hodnota Bitcoinu jako zajištění proti inflaci je v jeho dlouhodobém držení.
Pro kontext, přijetí Bitcoinu společností MicroStrategy pomohlo jejím akciím překonat výkonnost Nasdaqu, zlata, stříbra a akcií FAANG.
Zlato vs. Bitcoin vs. Dolar
