Tržní kapitalizace Tetheru dosáhla 82,9 miliardy dolarů, čímž se přiblížila svému historickému maximu 83,2 miliardy dolarů dosaženému v květnu 2022, podle údajů CoinGecko.
Analytici společnosti Kaiko však zjistili, že nabídka Tetheru vzrostla bez odpovídajícího nárůstu objemů obchodování.
Tvrdili, že Tether se používá především k obchodování na centralizovaných burzách a ovládá 50 % trhu ve srovnání s ostatními stablecoinovými páry. Na decentralizovaných burzách se USDT může pochlubit pouze přibližně 20% podílem na trhu.
Nedávný nárůst tržní kapitalizace Tetheru vykazuje nulovou korelaci s objemy obchodování.
USDT Objem obchodů (znázorněno sloupci) vs. tržní kapitalizace (oranžová čára). Zdroj: ČSOB, a.s: Kaiko.
Zpráva zaznamenala výraznou změnu u stablecoinu USDC společnosti Circle při porovnání objemu obchodů a nabídky, což naznačuje, že tento stablecoin je populárnějším obchodním párem než cokoli jiného.
S poklesem objemu USDC se odpovídajícím způsobem snížila i jeho tržní kapitalizace.
Tento ostrý kontrast dále zdůrazňuje anomálii v chování tržní kapitalizace Tetheru.
Faktory, které podpořily růst tržní kapitalizace USDT, mohly být také ukončení prodeje stablecoinu BUSD na Binance a březnová událost de-peggingu USDC.
Analytici poznamenali, že výše uvedené vysvětlení nestačí k „vysvětlení více než 15miliardového nárůstu“ tržní kapitalizace Tetheru od začátku roku 2023.
Co to tedy znamená?
Tether stoupá díky Tronu
Zajímavým faktorem, který přispívá ke stoupající tržní kapitalizaci Tetheru, je jeho růst na Tronu. Navzdory „minimální aktivitě DeFi“ podle Kaika zůstala nabídka stablecoinu na Tronu nad Ethereem.
V současné době je celková hodnota uzamčená (TVL) v DeFi aplikacích na Tronu 5,72 miliardy dolarů, přičemž podle DefiLlama tvoří více než 99 % TVL tři aplikace JustLend, JustStables a SUN.
Ethereum má TVL ve výši 27,35 miliardy dolarů, přičemž více než deset protokolů má více než miliardu dolarů v depozitech.
Údaje společnosti Coinmetrics rovněž ukazují, že v roce 2023 dojde k prudkému nárůstu nabídky USDT na platformě Tron ve srovnání s nabídkou na platformě Ethereum.
Nabídka USDT na platformě Tron (modrá) a Ethereum (zelená). Zdroj: Tron, Tron, Tron, Tron, Tron, Tron, Tron: Coinmetrics.
Většina USDT, přibližně 46 miliard USD, je emitována na platformě Tron, čímž překonává 36 miliard USDT emitovaných na platformě Ethereum. Kromě těchto dvou blockchainů je USDT emitován také na deseti dalších blockchainech, jako jsou Solana, Omni Avalanche a Near, a to v relativně menších objemech, každý v hodnotě menší než 2 miliardy USD.
Analytik Kaiko zjistil, že offshore burzy, jako jsou Binance a OKX, drží významné zůstatky USDT na Tronu, což naznačuje, že „tvůrci trhu a velryby dávají této síti [Tron] přednost kvůli nízkým transakčním poplatkům“.
Společnost Tether na žádost TCN o komentář bezprostředně nereagovala.
