Vklady a výběry bitcoinů spojené s výměnou jsou často dobrým ukazatelem nálady na trhu.
Když roste počet burzovních vkladů, roste likvidní nabídka Bitcoinu a ukazuje připravenost trhu obchodovat. Naopak, když počet výběrů na burze roste, zdá se, že investoři mají menší zájem o obchodování a snaží se držet své BTC mimo burzy.
Podíváme-li se na tyto transakce související s burzou v porovnání s celkovým počtem transakcí s bitcoiny, můžeme zjistit, zda se trh připravuje na býčí run.
V únoru 2023 překročil celkový počet transakcí s bitcoiny 307 000, čímž dosáhl dvouletého maxima, ukazují data analyzovaná TCN,
Předchozí vrcholy počtu transakcí korelovaly s růstem ceny Bitcoinu. Počet 400 000 transakcí zaznamenaný na konci roku 2017 pomohl podpořit býčí run, který Bitcoin vytlačil na historické maximum 20 000 USD. Přibližně 80 % všech tehdejších transakcí s Bitcoinem souviselo s výměnou, přičemž většinu tvořily vklady na burze.
Následné skoky v počtu transakcí se řídily stejným vzorcem – rostoucí počet transakcí poháněl býčí run, který po dosažení vrcholu počtu transakcí vstoupil do korekce. Jak výměnné vklady, tak výběry zaznamenaly výrazný nárůst, přičemž vklady převýšily výběry.
Předchozí maximum počtu transakcí zaznamenané na začátku roku 2021 tento vzorec zopakovalo. Cena bitcoinu však začala růst i poté, co počet transakcí dosáhl vrcholu, což naznačuje, že býčí jízda, kterou zažíval po celý rok, byla poháněna deriváty.
Graf znázorňující dominanci burzovních transakcí pro Bitcoin v letech 2010 až 2023 (zdroj: Glassnode)
Od roku 2014 převládal trend, kdy vklady na burze převyšovaly výběry. Tento trend byl porušen v září 2022, kdy výběry převýšily vklady – v září 2022 bylo na burzách vybráno 53 000 BTC a uloženo 52 000 BTC.
Od pádu FTX tento trend jen zesílil. V listopadu dosáhly výběry 81 000 BTC, protože investoři spěchali, aby si své mince z centralizovaných burz stáhli. Dne 11. února bylo na burzy uloženo 44 000 BTC, zatímco 61 000 BTC burzy opustilo. Rozdíl mezi výběry a vklady ukazuje, že investoři nadále přebírají mince, které získali během medvědího období.
Klesající dominance burzovních transakcí to dále potvrzuje – méně než 35 % všech únorových transakcí s bitcoiny se týkalo burzy.
Vzhledem k tomu, že velké množství BTC bylo nyní staženo z burz, zaznamenala nelikvidní nabídka Bitcoinu značný nárůst. Zjednodušeně řečeno, likvidita nabídky Bitcoinu ukazuje počet mincí, které jsou skutečně k dispozici pro nákup a prodej. Rostoucí počet nelikvidních Bitcoinů (tj. mincí v chladírnách a neaktivních mincí) je často považován za silný býčí signál, protože ukazuje na silný sentiment investorů, kteří je drží.
Údaje analyzované společností TCN ukázaly trvalý nárůst nelikvidní nabídky bitcoinů, který začal v září 2021.
Graf zobrazující nelikvidní nabídku Bitcoinu od ledna 2021 do února 2023 (zdroj: Glassnode)
