Bitcoin 18. června prolomil spodní hranici modelu Stock-to-Flow, čímž zpochybnil platnost modelu.
Samotný bitcoinový maximalista Rob Wolfram mapoval cenu BTC v porovnání s modelem Stock-to-Flow.
V níže uvedeném grafu expert na IT bezpečnost vysvětlil, že tmavě modrá oblast představuje jednu směrodatnou odchylku chyby od předpovězené ceny podle modelu S2F. Světle modrá oblast zároveň pokrývá dvě směrodatné odchylky chyby od očekávané ceny.
Zdroj: s2f.hamal.nl
Při nedávné medvědí cenové akci se však bitcoin 18. června propadl až na 17 600 dolarů a poprvé prolomil spodní hranici světle modré oblasti, což zpochybňuje platnost modelu S2F.
Co je to model Bitcoin Stock-to-Flow?
Model S2F byl vytvořen v březnu 2019 anonymním twitterovým účtem @100trillionUSD, známým také jako Plan B.
Model využívá existující model stock-to-flow, který byl původně formulován pro použití s komoditami, jako je zlato a palladium. Model tvrdí, že je možné předpovědět cenu aktiva na základě jeho nedostatku v čase.
Jinými slovy, tento model zkoumá vztah mezi tokem (neboli vytěženou roční produkcí tokenů) a zásobou (neboli tokeny v oběhu).
Předpovídá, že cena bitcoinu dosáhne 100 000 USD v polovině roku 2024 a 1 000 000 USD v polovině roku 2025.
Přesto tím, že byla poprvé prolomena dolní hranice, existuje zdokumentovaný důkaz, že model je neplatný.
Omezení modelu Stock-to-Flow
Kritici v minulosti poukázali na několik důvodů omezení modelu. Nejvýznamnější je předpoklad, že jediným faktorem určujícím hodnotu je nedostatek nebo nabídka. To nezohledňuje další podstatné cenové faktory, konkrétně vliv poptávky.
Snad nejzákladnější teorií o ceně je vztah mezi poptávkou a nabídkou. V ní platí, že když nabídka převyšuje poptávku, ceny klesají. A když poptávka převyšuje nabídku, ceny porostou.
Model S2F však vliv poptávky po Bitcoinu opomíjí a zároveň přehlíží neočekávané události, jako je například ekonomický krach nebo událost typu Černá labuť.
Kritici tvrdí, že model postrádá vědeckou přísnost, protože se zaměřuje pouze na nedostatek a čerpá ze souboru dat pokrývajícího pouhých 13 let.
V reakci na prolomení dolní hranice napsal spisovatel a těžební analytik Zack Voell na Twitteru, že Bitcoin není mrtvý. Pokračoval však tím, že S2F byl odhalen jako podvod.
Bitcoin není mrtvý.
Ale podvod Stock-to-Flow rozhodně ano. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92
– Zack Voell (@zackvoell) June 19, 2022
Příští týdny ukáží, zda bylo narušení bezpečnosti jen výjimečným jevem, nebo znamením, že přijdou horší časy.
