Zářijová krvavá lázeň je opakujícím se tématem jak v krypto, tak v tradfi, ale historicky po ní následuje pozitivní 4. čtvrtletí. S blížícím se pololetím voleb a rostoucí makro nejistotou by však historické vzorce mohly být porušeny
Tradiční finanční trh se od začátku roku pohybuje po soustavně klesající spirále. Zdá se, že ruská invaze na Ukrajinu zafungovala jako jiskra, která zažehla problémy, jež se hromadí od počátku pandemie a devastují většinu aktiv, která jí stojí v cestě.
Podle údajů agentury Bloomberg bylo od února z celkové tržní kapitalizace amerických akcií a akcií s pevným výnosem vymazáno téměř 60 bilionů dolarů. Současný propad převyšuje propady trhu zaznamenané na začátku pandemie v roce 2020 a během velké finanční krize v roce 2008.
Graf znázorňující pokles celkové tržní kapitalizace amerických akcií a dluhopisů s pevným výnosem (zdroj: Bloomberg)
Bitcoin nebyl imunní vůči makro faktorům, které devastují trhy tradfi. Po červnovém kolapsu společnosti Terra (LUNA) se bitcoin nedokázal vzpamatovat a prochází turbulentní cestou krátkých vzestupů a prudkých korekcí.
Graf zobrazující cenu Bitcoinu v roce 2022
Nedostatek vzestupné dynamiky bitcoinu by však mohl být krátkodobý. Září je pro bitcoin historicky nejhorším měsícem – od roku 2016 se mu nepodařilo uzavřít měsíc v zelených číslech. Minulý měsíc Bitcoin uzavřel měsíc na úrovni -3,1 %, což je výrazně pod jeho měsíčním průměrem -5,01 %.
Říjen naopak historicky znamenal pro tuto kryptoměnu začátek býčího čtvrtletí, kdy měsíční průměr Bitcoinu uzavíral na úrovni 26,39 %. Byl to také historicky druhý nejlepší měsíc pro Bitcoin, neboť od roku 2009 vykázal kumulovaný celkový nárůst o 369,5 %. Celé čtvrté čtvrtletí rovněž zaznamenalo historicky pozitivní uzavření.
Tabulka zobrazující průměrné a celkové měsíční uzavření Bitcoinu v letech 2009 až 2022
Září krvavá lázeň je opakujícím se tématem i ve světě tradičních financí. Od roku 1946 vykázal index S&P 500 ve třetím čtvrtletí 23krát záporný meziroční výnos. Z 23 záporných třetích čtvrtletí, která S&P 500 zaznamenal, následovalo přibližně 70 % čtvrtých čtvrtletí s kladnými výnosy. V roce, kdy se konaly volby v polovině volebního období, se toto číslo zvýšilo na 89 %.
Tabulka zobrazující historické čtvrtletní uzávěrky indexu S&P 500 (Zdroj: Hirsch Holdings Inc.)
Pokud budou oba trhy pokračovat ve svých historických vzorcích, mohli bychom se s koncem října dočkat snížení tlaku a návratu kladných výnosů. Nicméně vzhledem k tomu, že se globální makroekonomické faktory nadále zhoršují a vyvíjejí na oba trhy větší tlak, existuje stejně vysoká pravděpodobnost, že by se tyto vzorce mohly zlomit.
