Bitcoinové ETF v USA mají za sebou bouřlivý start. Je teprve poledne, a už 11 spotových bitcoinových ETF, které teprve včera schválila Komise pro cenné papíry a burzy, dosáhlo dohromady objemu obchodů ve výši 1,9 miliardy dolarů, což překonalo očekávání analytiků.
Přestože těsně po otevření trhů ve Spojených státech vzrostl objem obchodů s Bitcoinem na téměř 49 000 USD, byl ve čtvrtek poměrně utlumený. V době psaní tohoto článku měnil majitele za 46 610,54 USD, jak uvádí CoinGecko.
Zdaleka nejlépe si vedly fondy iShares Bitcoin Trust (IBIT) společnosti BlackRock a Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC), které se na tomto objemu podílely 41 %, resp. 27 %. Jen tyto dva ETF dosud vygenerovaly objem obchodů ve výši 1,3 miliardy USD.
Mezi fondy mimo Wall Street dosáhl do čtvrteční 13. hodiny ETF fond ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) zhruba 208 milionů dolarů – přibližně 13 % celkového objemu.
V říjnu, kdy se zdálo, že se závod o nabídku ETF na bitcoiny teprve rozhořívá, řekl Adam Guren, spoluzakladatel kryptografického hedgeového fondu Hunting Hill Digital, TCN, že prudké spuštění ETF není až tak běžné.
„Dokonce i dosažení 500 milionů dolarů v denním přílivu jako pozoruhodná výzva,“ řekl.
Minulý týden Dave Nadig ze společnosti VettaFi a spoluautor knihy „A Comprehensive Guide to Exchange-Traded Funds“ řekl TCN, že pokud by schválené fondy byly spuštěny s Grayscale Bitcoin Trust v mixu, pak by GBTC mohl pohltit většinu objemu – ale ne z důvodů, které by firma mohla chtít.
„Kde se objeví objem je trochu tajná omáčka, mystické hledání unie,“ řekl Nadig minulý týden a dodal, že „pokud GBTC je zahrnuta v tomto počátečním spuštění, to by mohlo dostat veškerý objem, protože existuje spousta lidí, kteří jsou již v něm, které mohou chtít vyložit.“
Na Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) připadá objem v hodnotě 217 milionů dolarů z úvodního dne, což je přibližně 12 % z celkového objemu, který se zatím zobchodoval. GBTC však není dokonalým srovnáním 1:1 se všemi ETF, které se právě dnes začaly obchodovat. GBTC začal fungovat jako investiční produkt dostupný akreditovaným investorům v roce 2013.
V rámci včerejšího schválení SEC bylo společnosti Grayscale povoleno přeměnit GBTC na spotový bitcoinový ETF.
Komise pro cenné papíry a burzy se včera odpoledne zapsala do historie, když schválila změny pravidel, které umožní obchodování Bitcoin ETF na burzách NYSE Arca, Nasdaq a Cboe. Odvětví usilovalo o to, aby tyto produkty byly k dispozici americkým investorům již více než deset let. Je to proto, že spotové ETF na bitcoin nabízejí investorům způsob, jak získat expozici vůči BTC jako aktivu, aniž by museli kryptoměnu skutečně nakupovat a skladovat.
Snadnost, s jakou nyní mohou investoři získat expozici vůči BTC prostřednictvím ETF, má však svou cenu. Burzovně obchodované fondy (ETF) si ze své podstaty účtují poplatek sponzora – který platí za všechny režijní náklady, které na sebe bere emitent a správa aktiv. Ve dnech, které předcházely včerejšímu schválení SEC, hráli emitenti závratnou hru na poplatkovou neurčitost.
Po původním stanovení poplatku ve výši 0,30 %, který byl podle analytiků velmi konkurenceschopný, společnost BlackRock ve středu – jen několik hodin před schválením všech fondů k obchodování Komisí pro cenné papíry a burzy – zvýšila tlak na konkurenci a snížila jej na 0,25 %.
A je velmi nepravděpodobné, že by některý z fondů své poplatky v budoucnu zvýšil, uvedl analytik agentury Bloomberg Intelligence Eric Balchunas.
Nezvýší. ETF poplatky pouze snižují, nikdy je nezvyšují. Poradci by se v takovém případě vztekali a jejich značky by byly pošpiněny. To je důvod č. 36, proč jsou ETF u investorů tak oblíbené, že takové sračky nedělají. Peníze tečou tam, kde se s nimi zachází nejlépe. https://t.co/ysu05bBmZk
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10. ledna 2024
„ETF poplatky pouze snižují, nikdy je nezvyšují,“ vysvětlil včera na Twitteru na otázku, jaká je pravděpodobnost, že emitenti ETF později poplatky zvýší. „Poradci by v takovém případě vyletěli z kůže a jejich značky by byly pošpiněny.“
Obrovský debut přichází ve stejné době, kdy řada finančních institucí, včetně Vanguard a Merrill Lynch, učinila rozhodnutí zakázat svým zákazníkům nakupovat akcie Bitcoin ETF prostřednictvím svých obchodních platforem.
Společnost Merrill Lynch na žádost o komentář TCN okamžitě odpověděla.
Společnost Vanguard se v minulosti ke kryptoaktivům nestavěla zcela odmítavě. Jen před šesti měsíci zvýšila své podíly v těžařských společnostech Riot Blockchain (RIOT) a Marathon Digital (MARA), které se zabývají těžbou bitcoinů. Její pohodlí s vlastnictvím akcií těžařů bitcoinů jako instituce se však nepromítá do toho, že by spotové ETF na bitcoiny považovala za vhodnou investici pro klienty.
„Zatímco průběžně vyhodnocujeme naši makléřskou nabídku a posuzujeme vstupy nových produktů na trh, spotové ETF na bitcoin nebudou na platformě Vanguard k dispozici ke koupi,“ uvedl mluvčí Vanguard v prohlášení pro TCN. „Rovněž nemáme v plánu nabízet Vanguard Bitcoin ETF nebo jiné produkty související s kryptoměnami.“
V prohlášení se dále uvádí, že produkty Bitcoin ETF „nejsou v souladu“ s názorem společnosti Vaguard, že dobře vyvážené, dlouhodobé investiční portfolio by mělo zahrnovat třídy aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a hotovost.
Mezitím společnost Merrill Lynch sdělila společnosti Fox Business, že se rozhodla pro vyčkávací přístup, protože si není jistá, zda se s ETF na bitcoiny bude obchodovat efektivně.
