Биткойн ETF-ите в САЩ започнаха бурно. Едва по обяд, а вече 11-те спот Биткойн ETF, одобрени вчера от SEC, са реализирали общ обем на търговия от 1,9 млрд. долара, надхвърляйки очакванията на анализаторите.
Въпреки скока до почти 49 000 долара веднага след отварянето на пазарите в САЩ, в четвъртък биткойнът беше сравнително сдържан. По време на писането на статията той сменяше собствениците си на цена 46 610,54 USD, според CoinGecko.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) на BlackRock и Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) далеч не са били водещи, като на тях се падат съответно 41% и 27% от този обем. Само тези два ETF-а са генерирали 1,3 млрд. долара в обем на търговията досега.
Сред компаниите, които не са от Уолстрийт, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) е реализирал около 208 млн. долара – около 13% от общия обем към 13:00 ч. в четвъртък.
През октомври, когато надпреварата за предлагане на ETF за биткойн изглеждаше, че тепърва се разгаря, Адам Гурен, съосновател на криптохедж фонда Hunting Hill Digital, заяви пред TCN, че стартирането на ETF с голям обем не е толкова често срещано явление.
„Дори достигането на 500 млн. долара в притока от първия ден като забележително предизвикателство“, каза той.
Миналата седмица Дейв Надиг от VettaFi и съавтор на „A Comprehensive Guide to Exchange-Traded Funds“ каза пред TCN, че ако одобрените фондове стартират с Grayscale Bitcoin Trust в микса, то GBTC може да погълне по-голямата част от обема – но не по причините, които фирмата може да иска.
„Къде се появява обемът е малко таен сос, мистично търсене на съюз“, каза миналата седмица Надиг, добавяйки, че „ако GBTC е включен в първоначалното стартиране, той може да получи целия обем, защото има много хора, които вече са в него и може да искат да го разтоварят“.
На тръста Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) се падат 217 млн. долара от обема в деня на откриването, което е приблизително 12% от общия обем, който е изтъргуван досега. Но GBTC не е перфектно сравнение 1:1 с всички ETF-и, които току-що започнаха да се търгуват днес. GBTC стартира като инвестиционен продукт, достъпен за акредитирани инвеститори през 2013 г.
Като част от одобренията на Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) вчера, на Grayscale беше разрешено да преобразува GBTC в спот Биткойн ETF.
Комисията за ценни книжа и фондови борси влезе в историята вчера следобед, когато одобри промени в правилата, които ще позволят на Биткойн ETF да се търгува на NYSE Arca, Nasdaq и Cboe. Индустрията настояваше подобни продукти да бъдат достъпни за американските инвеститори в продължение на по-голямата част от десетилетието. Това е така, защото спот Биткойн ETF-ите предлагат на инвеститорите начин да получат експозиция към BTC като актив, без да се налага реално да купуват и съхраняват криптовалутата.
Но лекотата, с която инвеститорите вече могат да получат експозиция към BTC чрез ETF, има своята цена. По замисъл борсово търгуваните фондове (ETF) начисляват такса на спонсора – с която се заплащат всички режийни разходи, поети от емитента и управлението на активите. В дните, предшестващи вчерашното одобрение на SEC, емитентите играеха главозамайваща игра на таксуване.
След като първоначално определи таксата си на 0,30 %, която според анализаторите е била много конкурентна, BlackRock нагорещи конкуренцията, като я намали на 0,25 % в сряда – само няколко часа преди SEC да одобри всички фондове за търговия.
И е много малко вероятно някой от фондовете да повиши таксите си в бъдеще, каза анализаторът на Bloomberg Intelligence Ерик Балчунас.
Няма да го направят. ETF-ите само намаляват таксите, но никога не ги повишават. Ако го направят, консултантите ще изпаднат в ужас, а марките им ще бъдат опетнени. Това е причината № 36, поради която ETF-ите са толкова популярни сред инвеститорите, че не правят подобни глупости. Парите текат там, където се третират най-добре. https://t.co/ysu05bBmZk
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 10, 2024
„ETF-ите само намаляват таксите, никога не ги повишават“, обясни той вчера в Twitter, когато бе попитан какви са шансовете емитентите на ETF да повишат таксите по-късно. „Ако го направят, консултантите ще изпаднат в ужас, а марките им ще бъдат опетнени.“
Огромният дебют идва в същото време, когато редица финансови институции, включително Vanguard и Merrill Lynch, взеха решение да забранят на клиентите си да купуват акции на Биткойн ETF чрез своите платформи за търговия.
Merrill Lynch незабавно отговори на молбата за коментар от TCN.
В миналото Vanguard не се е отнасяла с пълно отвращение към криптоактивите. Само преди шест месеца тя увеличи дела си в компаниите за добив на Биткойн Riot Blockchain (RIOT) и Marathon Digital (MARA). Но нейният комфорт при притежаването на акции за добив на Биткойн като институция не се изразява в това да вижда спот Биткойн ETF като подходяща инвестиция за клиентите.
„Докато непрекъснато оценяваме нашето брокерско предлагане и оценяваме навлизането на нови продукти на пазара, спот Bitcoin ETFs няма да бъдат достъпни за закупуване на платформата на Vanguard“, заяви говорител на Vanguard в изявление за TCN. „Също така нямаме планове да предлагаме Vanguard Bitcoin ETFs или други продукти, свързани с крипто.“
Изявлението продължи с това, че Биткойн ETF продуктите „не съответстват“ на мнението на Vaguard, че един добре балансиран, дългосрочен инвестиционен портфейл трябва да включва класове активи като акции, облигации и парични средства.
Междувременно от Merrill Lynch заявиха пред Fox Business, че Merrill Lynch е решила да избере подход на изчакване, тъй като не е сигурна дали Bitcoin ETF ще се търгуват ефективно.
