Fúze, která má uklidnit problémový bankovní sektor? Švýcarské úřady si pospíšily s vynucením fúze banky Credit Suisse a jejího konkurenta UBS za více než 3 miliardy švýcarských franků. Podíváme se na tuto záchranu na poslední chvíli a na to, co vypovídá o bankovních institucích
Credit Suisse byla nucena spojit se s UBS
Je to historické převzetí, které ukazuje rozsah bankovní krize, jež se rozšířila po celém světě. Největší švýcarská banka UBS včera potvrdila, že koupí Credit Suisse za dvojnásobek toho, co původně nabízela. Švýcarské úřady na tuto transakci tvrdě tlačí a dokonce plánují změnu zákona, aby se vyhnuly hlasování akcionářů.
V Bernu se na ministerstvu financí sešlo sedm federálních radních (obdoba našich ministrů) spolu se zástupci Švýcarské národní banky (SNB), jakož i regulačními orgány a samozřejmě zástupci obou dotčených bank. Jednání skončila včera v půl osmé večer a převzetí oznámil sám švýcarský prezident Alain Berset.
Na stůl byly položeny 3 miliardy švýcarských franků (asi 3 miliardy eur) na záchranu finančního gigantu. Neúměrná částka, která jasně ukazuje, jakému rozsahu se úřady snažily zabránit. Karin Kellerová-Sutterová, švýcarská ministryně financí, včera prohlásila, že krach Credit Suisse by způsobil „nenapravitelné ekonomické škody“ Švýcarsku, ale i světové ekonomice.
Výjimečný odkup s výjimečnými zárukami
Podle ministra financí šlo o to, aby Švýcarsko „převzalo odpovědnost i za hranicemi svého státu“. A tato odpovědnost má svou cenu: kromě toho, že vláda donutila krachující bankovní instituce, potvrdila, že UBS bude využívat záruky ve výši 9 miliard švýcarských franků. Jedná se o způsob ochrany této instituce, pokud by se objevily problémy s portfolii Credit Suisse.
Kromě toho centrální banka země poskytne Credit Suisse a UBS likviditu až do výše 100 miliard švýcarských franků, aby zajistila návrat banky do nového domova. Tato obrovská částka ukazuje, jakou důležitost Credit Suisse v minulosti měla. Je to jedna z třiceti bank, které jsou považovány za příliš důležité na to, aby se potopily: ty, na nichž je založen současný finanční systém.
Otázky vyvolané převzetím Credit Suisse ze strany UBS
Zatímco prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová uvítala rychlá rozhodnutí, která podle ní pomohou „obnovit spořádané tržní podmínky“, ne všichni jsou s rychlým převzetím spokojeni. Počínaje akcionáři Credit Suisse, kteří jsou z velké části vynecháni. Za každých 22,48 akcie Credit Suisse, které vlastní, obdrží 1 akcii UBS. Naprostý rozvrat, který ukazuje, že vláda zavrhla obvyklý modus operandi vynucování rozhodnutí.
Další nastolená otázka se samozřejmě týká bank, které jsou považovány za „too big too fail“. Pokud je Credit Suisse vládou upřednostňována a sdružuje politickou a finanční elitu celé neděle, nemusí to nutně platit pro ostatní banky. Tuto myšlenku potvrdila za kanálem La Manche i americká ministryně financí Janet Yellenová, která tento týden připustila, že přinejmenším v USA nebude ke všem bankám přistupováno stejně:
Neuvěřitelná posloupnost.
Senátor přiměje ministra financí, aby řekl, že kvůli systémovému riziku jsou zaručeny pouze vklady v bankovních gigantech.
Polibek smrti pro malé banky!
Logika „too big to fail“ dovedená do extrému. https://t.co/ytKg7N2RwH
– Anice Lajnef (@AniceLajnef) 18. března 2023
V širším měřítku lze jen znovu zdůraznit vazby mezi politickým působením zvolených vlád a soukromých bankovních institucí. Ty jsou sice důležitými články globálního systému, ale nesmíme zapomínat, že jsou to i komerční subjekty. Příchod švýcarské vlády a centrální banky na pomoc proto poukazuje na systémové problémy.
Pro švýcarskou vládu bylo úkolem dosáhnout dohody před ranním otevřením světových burz. Akcie Credit Suisse však dnes ráno v předobchodní fázi klesly o více než 60 %. Příštích několik hodin ukáže, zda se krizi podařilo zvládnout a zda vládní opatření zabránila větší části nákazy.
V každém případě má celá aféra nádech opakování. Během krize v roce 2008 to byla právě UBS, která byla těžce zasažena… A byla podporována švýcarskou centrální bankou a vládou. Do UBS tehdy směřovalo 6 miliard švýcarských franků od Švýcarské konfederace. Dnes je to však ona, kdo je zachráncem: říká se, že historie je věčný restart
