Сливане за успокояване на затруднената банкова система? Швейцарските власти побързаха да наложат сливане между банката Credit Suisse и нейния конкурент UBS на стойност над 3 млрд. швейцарски франка. Разглеждаме това спасяване в последната минута и какво казва то за банковите институции.
Credit Suisse е принудена да се слее с UBS
Това е историческо поглъщане, което показва мащаба на банковата криза, обхванала целия свят. Най-голямата швейцарска банка UBS потвърди вчера, че ще купи Credit Suisse за двойно по-висока сума от първоначално предложената. Швейцарските власти настояват усилено за сделката, като дори планират да променят закона, за да избегнат гласуването на акционерите.
Седем федерални съветници (еквивалент на нашите министри) се срещнаха в Берн в Министерството на финансите, заедно с представители на Швейцарската национална банка (SNB), както и с регулаторни органи и, разбира се, с представители на двете въпросни банки. Дискусиите приключиха в 19,30 ч. снощи, а самият швейцарски президент Ален Берсе обяви поглъщането.
За спасяването на финансовия гигант на масата бяха поставени 3 млрд. швейцарски франка (около 3 млрд. евро). Непропорционална сума, която ясно показва мащаба на това, което властите са се стремили да избегнат. Карин Келер-Зуттер, швейцарският министър на финансите, заяви вчера, че сривът на Credit Suisse би нанесъл „непоправими икономически щети“ на Швейцария, но и на световната икономика.
Изключително изкупуване с изключителни гаранции
Според министъра на финансите става въпрос за това Швейцария „да поеме своите отговорности извън собствените си граници“. А тази отговорност има своята цена: освен че принуди банковите институции да се справят с фалита, правителството потвърди, че UBS ще се възползва от гаранция в размер на 9 млрд. швейцарски франка. Това е начин да се защити институцията, ако се окаже, че има проблеми с портфейлите на Credit Suisse.
Освен това централната банка на страната ще предостави ликвидност в размер до 100 млрд. швейцарски франка на Credit Suisse и UBS, за да осигури завръщането на банката в новия ѝ дом. Огромната сума показва значението на Credit Suisse в миналото. Тя е една от тридесетте банки, считани за твърде важни, за да бъдат потопени: тези, на които се основава сегашната финансова система.
Въпроси, повдигнати от поглъщането на Credit Suisse от страна на UBS
Въпреки че председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард приветства бързите решения, които според нея ще помогнат за „възстановяване на подредените пазарни условия“, не всички са доволни от бързото поглъщане. Като се започне от акционерите на Credit Suisse, които до голяма степен са оставени без внимание. Те ще получат по 1 акция на UBS за всеки 22,48 акции на Credit Suisse, които притежават. Пълна разправа, която показва, че правителството е захвърлило обичайния начин на действие за налагане на решение.
Другият повдигнат въпрос, разбира се, е този за банките, които се считат за „твърде големи, за да фалират“. Ако Credit Suisse се ползва с благоволението на правителствата и обединява политическия и финансовия елит цяла неделя, това не е задължително да се отнася за други банки. Идея, потвърдена отвъд Ламанша от министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън, която тази седмица призна, че поне в САЩ не всички банки ще бъдат третирани по един и същи начин:
Невероятна последователност.
Един сенатор кара министъра на финансите да каже, че само депозитите в банковите гиганти са гарантирани поради системния риск.
Целувката на смъртта за малките банки!
Логиката „твърде голям, за да фалира“, доведена до крайност. https://t.co/ytKg7N2RwH
– Anice Lajnef (@AniceLajnef) March 18, 2023
В по-широк план може само още веднъж да се подчертаят връзките между политическите действия на избраните правителства и частните банкови институции. Въпреки че последните са важни звена в глобалната система, не можем да забравяме, че те са търговски субекти. Ето защо идването на швейцарското правителство и централната банка на помощ подчертава системни проблеми.
За швейцарското правителство предизвикателството беше да постигне споразумение преди отварянето на световните фондови борси тази сутрин. Въпреки това акциите на Credit Suisse се понижиха с повече от 60% тази сутрин в предборсовата търговия. Следващите няколко часа ще покажат дали кризата е била овладяна и дали действията на правителството са предотвратили по-голямата част от разпространението на кризата.
Във всеки случай случаят има характер на повторение. По време на кризата от 2008 г. самата UBS беше силно засегната… И тя беше подкрепена от Швейцарската централна банка и правителството. По това време 6 млрд. швейцарски франка от Конфедерация Швейцария бяха насочени към UBS. Днес обаче именно тя е спасителят: казват, че историята е вечен рестарт.
