経営難の銀行を安心させるための合併？スイス当局は、30億スイスフランを超える費用をかけて、銀行クレディ・スイスとそのライバルであるUBSの合併を強行した。この土壇場での救済策、そして銀行機関について何が語られているのか、見てみましょう。
クレディ・スイスがUBSとの合併を余儀なくされる
。
歴史的な買収であり、世界中に広がっている銀行危機の規模を示すものです。スイス最大の銀行であるUBSは昨日、クレディ・スイスを当初提示した金額の2倍で買収することを確認した。スイス当局はこの買収を強く推し進め、株主投票を回避するための法改正まで計画している。
7人の連邦評議員（我々の大臣に相当）がベルンの財務省に集まり、スイス国立銀行（SNB）の代表者、規制当局、そしてもちろん問題の2銀行の代表者とともに会議を行った。話し合いは昨夜7時半に終了し、買収を自ら発表したのはスイスのアラン・ベルセ大統領だった。
30億スイスフラン（約30億ユーロ）が、金融界の巨人を救うためにテーブルに乗せられた。不釣り合いな金額であり、当局が避けようとしたものの大きさを明確に示している。スイスのカリン・ケラー＝スッター財務相は昨日、クレディ・スイスの破綻はスイスだけでなく、世界経済にも「取り返しのつかない経済的ダメージ」を与えることになると指摘した。
例外的なバイアウト、例外的な保証
」。
財務大臣によると、これはスイスが「国境を越えて責任を負う」ことを意味するものである。そして、この責任には代償が伴う。破綻した銀行機関に手を差し伸べるだけでなく、政府はUBSが90億スイスフランの保証を受けられることを確認した。これは、クレディ・スイスのポートフォリオに問題が見つかった場合に、同機関を保護するための方法です。
さらに、同国の中央銀行は、クレディ・スイスとUBSに最大1000億スイスフランの流動性を提供し、同行の新天地への復帰を確実にします。この巨額な金額は、これまでのクレディ・スイスの重要性を示しています。沈没するには重要すぎると判断された30行のうちの1行である。現在の金融システムの基盤となっている銀行である。
UBSによるクレディ・スイスの買収が提起した疑問
欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、「秩序ある市場環境の回復」に役立つとする迅速な決定を歓迎していますが、誰もがこの買収に満足しているわけではありません。まず、クレディ・スイスの株主は、ほとんど取り残されている。彼らは、所有するクレディ・スイスの株式22.48株につきUBSの株式1株を受け取ることになります。これは、政府が決定を強要するための通常の方法を捨てたことを示すものです。
もう一つの問題は、もちろん「大きすぎて潰せない」と考えられている銀行の問題である。クレディ・スイスが政府に気に入られ、政財界のエリートが日曜日に集まるのであれば、他の銀行もそうであるとは限りません。この考えは、ジャネット・イエレン米財務長官が今週、少なくとも米国では、すべての銀行が同じように扱われるわけではないことを認めた。
Incredible sequence.
ある議員が財務長官に、システミック・リスクのため銀行巨頭の預金だけが保証されると言わせた。
小さな銀行にとっては死のキスだ！
大きすぎて潰せない」という論理を極限まで突き詰めた。https://t.co/ytKg7N2RwH
– Anice Lajnef (@AniceLajnef) March 18, 2023
」。
より広義には、選挙で選ばれた政府の政治的行動と民間銀行機関の間のつながりを改めて強調するほかない。後者はグローバルシステムにおける重要なリンクであるが、商業的行為者であることを忘れてはならない。したがって、スイス政府と中央銀行が救済に乗り出したことは、システム上の問題を浮き彫りにしている。
スイス政府にとって、今朝の世界の証券取引所の開場前に合意に達することが課題でした。しかし、クレディ・スイスの株価は今朝の市場前取引で60％以上下落した。危機が収まったかどうか、政府の行動が伝染の大部分を防いだかどうかは、今後数時間でわかるだろう。
いずれにせよ、この事件には繰り返しのような雰囲気がある。2008年の危機の際、大きな打撃を受けたのはUBS自身であり、スイス中央銀行と政府によって支援されていた。当時、スイス連邦から60億スイスフランがUBSに向けられた。しかし、今日、救世主となったのは後者です。歴史は永久に再スタートするものだと言われています。
