Uma fusão para tranquilizar um sector bancário conturbado? As autoridades suíças apressaram-se a forçar uma fusão entre o banco Credit Suisse e o seu rival UBS, a um custo de mais de 3 mil milhões de francos suíços. Damos uma vista de olhos a este salvamento de última hora, e ao que diz sobre as instituições bancárias.
Credit Suisse forçada a fundir-se com UBS
É uma aquisição histórica, e que mostra a escala da crise bancária que se espalhou pelo mundo. O maior banco suíço, o UBS, confirmou ontem que compraria o Credit Suisse pelo dobro do que ofereceu inicialmente. As autoridades suíças têm feito um grande esforço para o negócio, mesmo planeando alterar a lei para evitar um voto dos accionistas.
Sete conselheiros federais (o equivalente dos nossos ministros) reuniram-se em Berna no Ministério das Finanças, juntamente com representantes do Banco Nacional Suíço (SNB), assim como reguladores e, naturalmente, representantes dos dois bancos em questão. As discussões terminaram às 19h30 da noite passada, e foi o próprio Presidente suíço Alain Berset que anunciou a aquisição.
Foram postos em cima da mesa 3 mil milhões de francos suíços (cerca de 3 mil milhões de euros) para salvar o gigante financeiro. Uma soma desproporcionada, que mostra claramente a dimensão do que as autoridades procuraram evitar. Karin Keller-Sutter, a ministra das finanças suíça, afirmou ontem que o colapso do Credit Suisse teria causado “danos económicos irreparáveis” à Suíça, mas também à economia global.
Uma compra excepcional, com garantias excepcionais
Segundo o Ministro das Finanças, tratava-se de a Suíça “assumir as suas responsabilidades para além das suas próprias fronteiras”. E esta responsabilidade tem um custo: para além de forçar a mão de instituições bancárias falidas, o governo confirmou que o UBS iria beneficiar de uma garantia de 9 mil milhões de francos suíços. Esta é uma forma de proteger a instituição caso encontrasse problemas com as carteiras do Credit Suisse.
Além disso, o banco central do país fornecerá liquidez de até CHF 100 mil milhões ao Credit Suisse e ao UBS para assegurar o regresso do banco à sua nova casa. A enorme soma mostra a importância do Credit Suisse no passado. É um dos trinta bancos considerados demasiado importantes para afundar: os que servem de base ao actual sistema financeiro.
Perguntas levantadas pela aquisição do Credit Suisse pelo UBS
Embora a Presidente do Banco Central Europeu Christine Lagarde tenha saudado decisões rápidas que, segundo ela, irão ajudar a “restaurar condições de mercado ordenadas”, nem todos estão satisfeitos com a aquisição rápida. A começar pelos accionistas do Credit Suisse, que são em grande parte deixados de fora. Eles receberão 1 acção do UBS por cada 22,48 acções do Credit Suisse que possuam. Uma rotina total, que mostra que o governo descartou o modus operandi habitual para forçar uma decisão.
A outra questão levantada é obviamente a dos bancos considerados “demasiado grandes demasiado falhados”. Se o Credit Suisse é favorecido pelos governos, e reúne uma elite política e financeira durante todo o domingo, este não seria necessariamente o caso de outros bancos. Esta ideia foi confirmada pela secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, que admitiu esta semana que, pelo menos nos EUA, nem todos os bancos serão tratados da mesma forma:
Sequência inacreditável.
Um senador faz com que o Secretário do Tesouro diga que apenas os depósitos nos gigantescos bancos são garantidos devido ao risco sistémico.
O beijo da morte para os pequenos bancos!
A lógica de “demasiado grande para falhar” foi levada ao extremo. https://t.co/ytKg7N2RwH
– Anice Lajnef (@AniceLajnef) March 18, 2023
Mais amplamente, só se pode sublinhar mais uma vez as ligações entre a acção política dos governos eleitos e as instituições bancárias privadas. Embora estas últimas sejam ligações importantes no sistema global, não podemos esquecer que são actores comerciais. A chegada do governo e do banco central suíços ao salvamento realça, portanto, as questões sistémicas.
Para o governo suíço, o desafio era chegar a um acordo antes da abertura das bolsas de valores mundiais esta manhã. No entanto, as acções do Credit Suisse caíram mais de 60% esta manhã no comércio pré-mercado. As próximas horas dirão se a crise foi contida e se as acções do governo impediram o grosso do contágio.
Em qualquer caso, o caso tem o ar de uma repetição. Durante a crise de 2008, foi o próprio UBS que foi duramente atingido… E foi apoiado pelo Banco Central Suíço e pelo governo. Nessa altura, 6 mil milhões de francos suíços da Confederação Suíça foram dirigidos ao UBS. Hoje, no entanto, é este último que é o salvador: a história é um reinício perpétuo, dizem.
