Шокът от банковите фалити в САЩ беше кратък, радикален, а реакцията на всемогъщия Федерален резерв (ФЕД) – също толкова. Монетарната инфлексия на ФЕД имаше структурни последици за макроикономическите очаквания и класовете активи на фондовия пазар, по-специално за продължаването на низходящата тенденция на щатския долар във Форекс – фактор, подкрепящ възхода на криптовалутите.
Опорната точка на Федералния резерв на САЩ (ФЕД) е близо
Може да се направи първоначална оценка на неотдавнашния банков стрес от гледна точка на въздействието му върху финансовите пазари, след като на 9 март в САЩ бяха обявени първите банкови фалити. По отношение на резултатите има четирима големи победители:
- Пазарът на кредити (цените на облигациите са в ясно възходящо възстановяване) ;
- Цената на евродолара, която поскъпна с 400 пипса (спад на щатския долар спрямо кошница от основни валути);
- Повишение на цените на благородните метали, особено на златото и среброто;
- Цената на биткойна (BTC), която оглави подиума с над 20% повишение;
Зад присъствието на тези активи в групата на победителите стои пазарна логика – тяхната обратна корелация с динамиката на щатския долар на валутния пазар и цикъла на номиналните лихвени проценти на кредитния пазар.
Всъщност първата и непосредствена последица от банковия стрес беше радикалната промяна в очакванията за паричната политика на ФЕД, с обилно прибягване до баланса на ФЕД (рязко повишаване на нивото на ликвидност на пазара) и вертикален спад на пазарните лихвени проценти. Пазарните лихвени проценти се понижиха, тъй като пазарът вече смята, че крайната цел на ФЕД е постигната тази седмица с повишаването на лихвата по фондовете на ФЕД от 4,75% на 5%.
Все още е възможно (в зависимост от следващата актуализация на инфлацията) крайната лихва да бъде 5,25%, но сега пазарът прогнозира завъртане на ФЕД през това лято (т.е. начало на низходяща тенденция на лихвата на ФЕД).
В крайна сметка тези нови очаквания за цената на парите и продължаващият спад на щатския долар във Форекс са двата фундаментални фактора, които се комбинират, за да повишат цената на групата победители, описани по-рано в статията.
По-долу е представена таблица с новите прогнози за основния лихвен процент на ФЕД въз основа на предстоящите дати за вземане на политически решения.
Графика от инструмента CME FED WATCH TOOL, прогнозираща предстоящия цикъл на лихвените проценти на Федералния резерв на САЩ (ФЕД)
Ще започне ли най-накрая сезонът на алткойните?
Представянето на криптовалутите през последните две седмици до голяма степен се дължеше на бичото представяне на цената на биткойн. Арбитражът срещу някои стабилни монети и в полза на BTC подкрепи цената на последната, както и данните за кръстосаните активи, представени в първата част на тази статия.
На този етап войниците (алткойните) все още не следват главнокомандващия генерал (BTC), а това е липсващ критерий за пълен бичи аргумент.
Техническият анализ на цената на биткойн е бичи, докато се запази новата подкрепа от 2300 долара, но ще е необходимо превземане от страна на алткойните и увеличаване на обема на търговията с фючърси (в момента само обемът на спот търговията е нагоре), за да се потвърди окончателно бичият обрат.
Този сезон на алткойните може скоро да започне, тъй като доминацията на BTC се върна в горната част на диапазона; следете това пространство.
Графика, показваща сравнението на доминацията на Биткойн с доминацията на Етериум
