Браян Армстронг, главен изпълнителен директор на Coinbase, изрази загриженост относно потенциалния ход на SEC да забрани залагането на Ethereum за инвеститори на дребно. Нека се опитаме да разберем за какво става въпрос.
Дали SEC изпитва неприязън към Ethereum
Снощи Брайън Армстронг, главен изпълнителен директор на платформата за криптовалути Coinbase, публикува тема, в която изрази опасенията си относно това, което Комисията за ценни книжа и фондови борси (SEC) ще подготви за залагането на Ethereum (ETH):
1/ Чуваме слухове, че Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) би искала да се отърве от залагането на криптовалути в САЩ за клиентите на дребно. Надявам се това да не е така, тъй като смятам, че това би било ужасен път за САЩ, ако се допусне да се случи.
– Brian Armstrong (@brian_armstrong) February 8, 2023
Според слуховете, които е чул, Комисията по ценните книжа и фондовите борси би искала да се отърве от залагането на Ethereum сред инвеститорите на дребно. Това се случва след редовни изявления, в които се твърди, че ETH уж е ценна книга след преминаването му от proof of work към proof of stake.
Макар че все още липсват данни по същество, за да се прецени какво наистина се случва, този случай напомня на обратната ситуация в Европа, когато регламентът MiCA първоначално предвиждаше забрана за добив на криптовалути.
В действителност подобни мерки се прилагат само в държави, в които са в сила такива закони. Това означава, че дори и SEC да забрани копаенето на ETH, децентрализираният характер на Ethereum няма да попречи на нормалното функциониране на мрежата и само американците ще бъдат санкционирани.
Освен това си струва да се запитаме как би се прилагал този хипотетичен закон. Всъщност, ако е лесно да се забрани на платформи като Coinbase да предлагат услуги за залагане на залози в своето приложение, нищо не пречи на инвеститорите да създадат свой собствен възел за валидиране, ако разполагат със средства и умения, или по-просто казано, да делегират своите ETH директно във веригата на избраната от тях услуга.
Вечният дебат за теста на Хауи
Разбира се, макар тук да се използва примерът с Етериум, въпросът се отнася до всички криптовалути, работещи с консенсус, използващ доказателство за залог.
Известният тест на Хауи често се представя от Комисията по ценните книжа и фондовите борси в опит да квалифицира криптовалутите като ценни книжа. Ето четирите условия, които са необходими, за да се преквалифицира даден актив като такъв:
- Изискване на парична инвестиция;
- Позволява възможна печалба;
- Да представлява инвестиция в съвместно предприятие;
- Виждане на собственото представяне, свързано с действията на другите.
Въпреки че правните експерти са по-компетентни да преценят дали ETH отговаря на тези условия, ние все пак можем сами да преценим.
Според становищата първите две точки от теста биха могли да бъдат потвърдени, но залогът върху Етериум например не е инвестиция в съвместно предприятие. И за това има основателна причина – макар че валидаторите изглежда работят заедно, за да поддържат нормалното функциониране на мрежата, всички те са независими един от друг.
Случаят с ефективността, свързана с действията на други хора, също е спорен. Разбира се, валидаторът, на когото са делегирани ETH, трябва да върши работата си правилно, но разпределението на възнагражденията зависи не само от действията на валидатора, но и от много параметри на самия консенсус.
При положение че Coinbase залага 13,2 % от мрежата, е разбираемо, че Брайън Армстронг ще се притеснява от евентуални решения на SEC.
