Ist es nun „ausreichend dezentralisiert“ oder nicht?
Der SEC-Vorsitzende Gary Gensler gab heute keine Antwort auf die Frage, ob Ethereum ein Wertpapier ist oder nicht – aber er sagte, dass, wenn jemand oder etwas Geld von der Öffentlichkeit aufnimmt, es möglicherweise die Definition erfüllen könnte.
„Wir mischen uns nicht in diese Art von öffentlichen Foren ein, um über ein bestimmtes Projekt oder einen möglichen Umstand zu sprechen oder auf diese Weise Rechtsberatung über den Äther zu geben“, sagte er auf CNBC auf die Frage, ob Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, ein Wertpapier sei.
Er fügte dann hinzu, dass, wenn man Geld von der Öffentlichkeit aufnimmt und die Öffentlichkeit in Erwartung eines Gewinns ist, basierend auf den Bemühungen des Promotors, des Sponsors, der Gruppe, dies unter die Wertpapiergesetze fällt.“
„Krypto-Token – nehmen sie Geld von der Öffentlichkeit auf, und teilen sie mit der Öffentlichkeit die gleichen Offenlegungen, die der Öffentlichkeit helfen, eine Entscheidung zu treffen, und halten sie sich an unsere Regeln für Werbung?“, sagt @GaryGensler „Es geht darum, sie in die Wertpapiergesetze einzubinden.“ pic.twitter.com/8mvFimxzXV
– Squawk Box (@SquawkCNBC) Januar 10, 2022
Ein Wertpapier ist ein handelbarer finanzieller Vermögenswert, der einen Geldwert hat – wie Aktien oder Anleihen – und einer bestimmten rechtlichen Definition entspricht, die im so genannten Howey-Test dargelegt ist. Nach US-amerikanischem Recht erfüllt ein Vermögenswert die Definition eines Wertpapiers, wenn es sich um eine Geldanlage in ein gemeinsames Unternehmen handelt, von der man sich einen Gewinn auf der Grundlage der Bemühungen dieses Unternehmens verspricht.
Die SEC hat zuvor erklärt, dass sie Bitcoin, die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, nicht als Wertpapier betrachtet, hat aber andere Kryptowährungen wie XRP von Ripple unter die Lupe genommen. Im Dezember 2020 verklagte die SEC den Schöpfer des achtgrößten digitalen Vermögenswerts nach Marktkapitalisierung mit einer Klage in Höhe von 1,3 Milliarden Dollar – ein Verfahren, das noch nicht abgeschlossen ist.
Ethereum Price – January 11th, 2022 (Source: Crypto.com)
Die meisten Krypto-Marktteilnehmer sind seit mindestens Juni 2018 davon ausgegangen, dass die SEC Ethereum wahrscheinlich auch nicht als Wertpapier betrachtet, obwohl der Vermögenswert 2014 durch einen öffentlichen ICO-Verkauf verkauft wurde, der heute wahrscheinlich als nicht registriertes Wertpapierangebot betrachtet würde.
Im Juni 2018 sagte William Hinman, der ehemalige Direktor der SEC-Abteilung für Unternehmensfinanzierung, dass er der Meinung sei, dass Ethereum seit seinem Verkauf „ausreichend dezentralisiert“ geworden sei und daher kein Wertpapier mehr sei.
Aber die SEC von heute, unter Gary Gensler, könnte eine härtere Gangart einschlagen. Der ehemalige Investmentbanker, der einst einen Blockchain- und Bitcoin-Kurs am MIT unterrichtete, will die Regeln für den Krypto-Markt verschärfen – und bringt damit einige in der Krypto-Welt ins Schwitzen. Gensler hat zum Beispiel gesagt, dass er glaubt, dass Tausende von Kryptowährungen im Ethereum-DeFi-Bereich – der Welt des Peer-to-Peer-Verleihs, -Verleihs und -Handels – als nicht registrierte Wertpapiere operieren.
Im heutigen Interview mit CNBC fügte Gensler hinzu, dass es eine grundlegende Regulierung geben müsse, um Investoren vor „Lügen und Betrug“ zu schützen, und dass, wenn die Öffentlichkeit einen Gewinn aus einer Investition erwarte, sie alle ordnungsgemäßen rechtlichen Angaben erhalten müsse.
