Je tedy „dostatečně decentralizované“, nebo ne?
Předseda SEC Gary Gensler dnes neodpověděl na otázku, zda je Ethereum cenným papírem, nebo ne – řekl však, že pokud někdo nebo něco získává peníze od veřejnosti, může to potenciálně splňovat definici.
„Nezapojujeme se do těchto typů veřejných fór, kde se mluví o jednom projektu, o jedné možné okolnosti, ani tímto způsobem neposkytujeme právní rady přes rozhlasové vlny,“ řekl v televizi CNBC na otázku, zda je Ethereum, druhá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace, cenným papírem.
Poté dodal, že pokud „získáváte peníze od veřejnosti a veřejnost je v očekávání zisku na základě úsilí tohoto propagátora, sponzora, této skupiny, je to v rámci zákonů o cenných papírech.“
„Kryptografické tokeny – získávají peníze od veřejnosti a sdílejí s veřejností stejné soubory informací, které pomáhají veřejnosti rozhodovat, a dodržují naši pravdu v oblasti reklamy?“ říká @GaryGensler „Jde o to, aby se dostaly do souladu se zákony o cenných papírech.“ pic.twitter.com/8mvFimxzXV
– Squawk Box (@SquawkCNBC) January 10, 2022
Cenný papír je obchodovatelné finanční aktivum, které má peněžní hodnotu – jako akcie nebo dluhopisy – a které splňuje specifickou právní definici, jak ji uvádí takzvaný Howeyho test. Podle amerického práva splňuje aktivum definici cenného papíru, pokud se jedná o investici peněz do společného podniku, od které se očekává zisk na základě úsilí tohoto podniku.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) již dříve uvedla, že Bitcoin, největší kryptoměnu podle tržní kapitalizace, nepovažuje za cenný papír, ale zvážila jiné kryptoměny, například XRP společnosti Ripple. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) v prosinci 2020 tvůrce osmého největšího digitálního aktiva podle tržní kapitalizace postihla žalobou ve výši 1,3 miliardy dolarů – případ, který stále probíhá.
Cena Etherea – 11. ledna 2022 (zdroj: Crypto.com)
Většina účastníků kryptografického trhu funguje přinejmenším od června 2018 v domnění, že ani SEC pravděpodobně nepovažuje Ethereum za cenný papír, přestože toto aktivum bylo v roce 2014 prodáno prostřednictvím veřejného prodeje ICO, který by dnes byl pravděpodobně považován za neregistrovanou nabídku cenných papírů.
V červnu 2018 William Hinman, bývalý ředitel odboru SEC pro financování společností, uvedl, že se domnívá, že Ethereum se od svého prodeje stalo „dostatečně decentralizovaným“, a proto nyní není cenným papírem.
Dnešní SEC pod vedením Garyho Genslera by však mohla zaujmout tvrdší postoj. Bývalý investiční bankéř, který kdysi na MIT vyučoval kurz blockchainu a bitcoinu, chce zpřísnit pravidla, jimiž se kryptotrhu řídí – a někteří v kryptosvětě se kvůli tomu potí. Gensler například uvedl, že se domnívá, že tisíce kryptoměn v prostoru Ethereum DeFi – světě vzájemného půjčování, půjčování a obchodování – fungují jako neregistrované cenné papíry.
V dnešním rozhovoru pro televizi CNBC Gensler dodal, že je třeba zavést základní regulaci, která by chránila investory před „lží a podvody“, a že pokud veřejnost očekává zisk z investice, musí obdržet všechny náležité právní informace.
