Nelle ultime settimane, i ricavi di Pump.fun sono aumentati vertiginosamente, così come quelli percepiti dai creatori. Perché assistiamo a un tale rinnovato interesse? Analizziamo la questione più da vicino.
I ricavi di Pump.fun alle stelle
Da alcune settimane, il protocollo di lancio dei token Pump.fun sembra tornare alla ribalta, e ciò si nota in particolare a livello di ricavi, dato che l’applicazione è salita sul podio questa settimana, superando Hyperliquid. Al momento della stesura di questo articolo, i suoi ricavi nelle 24 ore sono pari a 2,93 milioni di dollari, contro i 2,51 milioni di dollari dell’exchange decentralizzato (DEX) di perpetui.
Abbiamo approfondito questo punto la scorsa settimana, ma i ricavi giornalieri di Pump.fun stanno tornando alla ribalta dopo un periodo di stallo durato diversi mesi e ora superano facilmente i 2 milioni di dollari al giorno:
In particolare, questa ripresa dell’attività si manifesta anche tra i creatori di token, come dimostrano in particolare diversi dashboard Dune dell’analista on-chain Adam_Tehc.
Nelle ultime 24 ore, i 25 migliori creatori in termini di entrate percepite si sono divisi 930.800 dollari, pari al 34% dei 2,73 milioni di dollari di “Creator fee” richiesti nello stesso periodo.
Queste commissioni dei creatori meritano particolare attenzione, poiché sono al centro del rinnovamento di Pump.fun. Secondo Alon Cohen, CEO e cofondatore di Pump.fun, queste commissioni sono oltre 100 volte più vantaggiose rispetto ad altre piattaforme. Inoltre, Pump.fun consentirebbe di ottenere un pubblico istantaneo, un modello pensato per incoraggiare gli streamer:
Project Ascend: il nuovo modello di commissioni per i creatori
All’inizio del mese, il team di Pump.fun ha presentato Project Ascend, un nuovo modello di commissioni dinamiche.
Il concetto è semplice: più aumenta la capitalizzazione di un token, più diminuiscono le commissioni. In questo caso, è quindi la quota riservata ai creatori che funge da variabile di aggiustamento, mentre l’aumento della capitalizzazione di un token, che dovrebbe essere accompagnato da un aumento dei volumi, compensa la progressiva diminuzione della nuova tabella delle commissioni dei creatori:
In questo caso, le commissioni dei creatori scendono fino allo 0,05% quando un token raggiunge una capitalizzazione di 98.240 SOL, pari a 23,15 milioni di dollari al tasso di cambio attuale.
Mentre le commissioni richieste dai creatori hanno raggiunto i 21,72 milioni di dollari negli ultimi giorni, questo nuovo modello sembra convincente. E a ragione, dato che i ricavi dei creatori sono semplicemente esplosi al rialzo dal lancio del Project Ascend:
Un modello con dei limiti?
Di fronte a tali promesse di guadagno, può essere allettante lanciarsi per cercare di ottenere una fetta della torta. Tuttavia, è necessario tenere conto di alcuni elementi prima di farlo. In primo luogo, ricordiamo che per guadagnare commissioni creative è necessario lanciare un token sul DEX PumpSwap, il che richiede il raggiungimento di un certo livello di capitalizzazione con la famosa “bonding curve”.
Tuttavia, la maggior parte dei memecoin fallisce prima. Negli ultimi 30 giorni, i dati di Jupiter mostrano che su oltre 700.000 token lanciati su Pump.fun, poco meno di 5.400 sono riusciti a raggiungere questa fase, ovvero lo 0,77%.
Inoltre, abbiamo sottolineato in precedenza che una parte significativa di tali entrate era concentrata in una manciata di attori.
Su X, l’analista Duncan Matthes si è interrogato anche sulla sostenibilità del modello durante il fine settimana, dato che per generare entrate significative, i creatori devono mantenere un certo entusiasmo intorno al loro token per creare volume.
Di conseguenza, ciò può portare a derive:
L’ultima volta, gli sforzi di Pump.fun nel campo dello streaming hanno avuto esiti negativi. Da allora hanno rivisto il loro approccio e le loro misure di sicurezza, ma la minaccia globale rimane la stessa. Forse l’intelligenza artificiale attenua in qualche modo questo problema. Ma come gestire i minatori che lanciano token e realizzano rendimenti assurdi? Lo streaming su larga scala è un’attività complessa. Non a caso, una piattaforma di streaming è sempre supportata da una società madre di grandi dimensioni (Amazon per Twitch, Stake per Kick).
Per quanto riguarda Pump.fun, la piattaforma aveva temporaneamente ritirato le sue funzionalità di streaming lo scorso anno, dopo diversi casi di violenza, nudità e persino simulazioni di suicidio.
Sebbene ciò non abbia nulla a che vedere con Pump.fun, recentemente abbiamo potuto vedere fino a che punto può arrivare la “corsa alle visualizzazioni” con il caso Raphaël Graven in Francia.
Inoltre, la sostenibilità delle memecoin lanciate resta da dimostrare, poiché è facile per i creatori fare promesse durante i loro streaming per poi vendere le loro partecipazioni con una logica di pump and dump.
Nei prossimi mesi sarà quindi possibile fare un nuovo punto della situazione per valutare la pertinenza delle novità di Pump.fun. Nel frattempo, il prezzo del token PUMP è di 0,0079 dollari, in calo del 5,3% nelle ultime 24 ore, con una capitalizzazione di 2,79 miliardi di dollari.
