De afgelopen weken zijn de inkomsten van Pump.fun explosief gestegen, net als die van de makers. Waarom zien we zo’n hernieuwde belangstelling? Laten we dit eens nader bekijken.
De inkomsten van Pump.fun schieten omhoog
Sinds enkele weken lijkt het tokenlanceringsprotocol Pump.fun weer op de voorgrond te treden, wat vooral te zien is aan de inkomsten, aangezien de applicatie deze week op het podium is gekomen en Hyperliquid heeft ingehaald. Op het moment van schrijven bedragen de inkomsten over 24 uur 2,93 miljoen dollar, tegenover 2,51 miljoen dollar voor de gedecentraliseerde exchange (DEX) van Perpetuals.
We hebben dit punt vorige week nader onderzocht, maar de dagelijkse inkomsten van Pump.fun komen na een dip van enkele maanden weer sterk terug en bedragen nu gemakkelijk meer dan 2 miljoen dollar per dag:
Deze heropleving is vooral merkbaar bij de makers van tokens, zoals blijkt uit verschillende Dune-dashboards van on-chain-analist Adam_Tehc.
In de afgelopen 24 uur hebben de 25 beste makers in termen van ontvangen inkomsten samen 930.800 dollar verdiend, ofwel 34% van de 2,73 miljoen dollar aan “Creator fee” die in dezelfde periode is geïnd.
Deze creators fees verdienen overigens speciale aandacht, omdat ze centraal staan in de vernieuwing van Pump.fun. Volgens Alon Cohen, CEO en medeoprichter van Pump.fun, zijn deze fees meer dan 100 keer voordeliger dan elders. Bovendien zou Pump.fun een onmiddellijk publiek opleveren, een model dat streamers zou moeten aanmoedigen:
Project Ascend: het nieuwe kostenmodel voor makers
Begin deze maand onthulden de teams van Pump.fun Project Ascend, een nieuw dynamisch kostenmodel.
Het concept is eenvoudig: hoe hoger de kapitalisatie van een token, hoe lager de kosten. Hier fungeert het aandeel dat voor de makers is gereserveerd als aanpassingsvariabele, terwijl de stijging van de kapitalisatie van een token, die gepaard zou moeten gaan met een stijging van de volumes, de geleidelijke daling van het nieuwe tarief van de Creator fee compenseert:
Hier dalen de Creator fees tot 0,05% wanneer een token een kapitalisatie van 98.240 SOL bereikt, ofwel 23,15 miljoen dollar tegen de huidige koers.
Terwijl de door de makers gevraagde vergoedingen de afgelopen dagen 21,72 miljoen dollar bedroegen, lijkt dit nieuwe model te overtuigen. En terecht, want de inkomsten van de makers zijn sinds de lancering van Project Ascend gewoonweg explosief gestegen:
Een model met beperkingen?
Met zulke inkomstenvooruitzichten kan het verleidelijk zijn om mee te doen en een graantje mee te pikken. Er zijn echter een aantal zaken waar je eerst rekening mee moet houden. Ten eerste moet worden opgemerkt dat om creatieve kosten te verdienen, een token op de DEX PumpSwap moet worden gelanceerd, wat vereist dat een bepaald kapitalisatieniveau is bereikt met de beroemde “bonding curve”.
De meeste memecoins mislukken echter eerder. Uit de gegevens van Jupiter blijkt dat van de meer dan 700.000 tokens die de afgelopen 30 dagen op Pump.fun zijn gelanceerd, slechts iets minder dan 5.400 deze fase hebben bereikt, ofwel 0,77%.
Bovendien hebben we hierboven benadrukt dat een groot deel van deze inkomsten geconcentreerd was bij een handvol spelers.
Op X vroeg analist Duncan Matthes zich tijdens het weekend ook af of het model wel levensvatbaar was, gezien het feit dat makers, om aanzienlijke inkomsten te genereren, een zekere hype rond hun token moeten handhaven om volume te creëren.
Dit kan dan tot misstanden leiden:
De laatste keer liepen de streaminginspanningen van Pump.fun uit op een mislukking. Ze hebben sindsdien hun aanpak en veiligheidsmaatregelen herzien, maar de algemene dreiging blijft hetzelfde. Misschien verzacht AI dit probleem enigszins. Maar hoe ga je om met miners die tokens lanceren en absurde rendementen behalen? Streaming op grote schaal is een complexe activiteit. Het is niet voor niets dat een streamingplatform altijd wordt ondersteund door een groot moederbedrijf (Amazon voor Twitch, Stake voor Kick).
Wat Pump.fun betreft, had het platform vorig jaar trouwens tijdelijk zijn streamingfuncties verwijderd, na verschillende gevallen van geweld, naaktheid en zelfs zelfmoordsimulaties.
Hoewel dit niets te maken heeft met Pump.fun, hebben we onlangs kunnen zien hoe ver de “race om views” kan gaan met de zaak Raphaël Graven in Frankrijk.
Bovendien moet de duurzaamheid van de gelanceerde memecoins nog worden bewezen, aangezien het voor de makers gemakkelijk is om tijdens hun streams beloftes te doen en vervolgens hun bezittingen te verkopen volgens een pump-and-dump-logica.
In de komende maanden kan een nieuwe stand van zaken worden opgemaakt om de relevantie van de nieuwigheden van Pump.fun te beoordelen. In afwachting daarvan staat de prijs van het PUMP-token op 0,0079 dollar, een daling van 5,3 % over 24 uur en met een kapitalisatie van 2,79 miljard dollar.
