Coinshares, il più grande gruppo europeo di investimenti in asset digitali, ritiene che il “sentimento negativo” sui mercati delle criptovalute sia solo di lieve entità, dopo un estenuante mercato orso durato 2022 anni.
Mentre il Bitcoin minaccia di toccare i 18.000 dollari per la prima volta da metà dicembre, l’analisi di Coinshares rivela che i deflussi dai fondi globali di criptovalute stanno iniziando a diminuire. Secondo un recente post sul blog, il Bitcoin ha registrato solo 6,5 milioni di dollari di deflussi, indicando che il sentimento “rimane negativo”, ma solo di poco.
“I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato deflussi per un totale di 9,7 milioni di dollari, evidenziando un sentimento ancora lievemente negativo che persiste da tre settimane “
Il grafico sottostante mostra i persistenti deflussi dai fondi cripto, costanti negli ultimi sei mesi, con solo cinque settimane di afflussi in tutto il periodo. Tuttavia, i deflussi non sono riusciti ad accumulare un volume sostanziale, in quanto i dati suggeriscono che gli afflussi e i deflussi si sono annullati per rimanere ragionevolmente piatti.
Flussi settimanali di asset crittografici
Il maggior deflusso settimanale nell’ultimo periodo di 52 settimane ha raggiunto circa 175 milioni di dollari, mentre l’afflusso più significativo ha raggiunto circa 350 milioni di dollari.
Diciotto settimane di deflussi si confrontano con diciassette settimane di afflussi nel corso di un impegnativo mercato orso nelle ultime 52 settimane.
Tuttavia, XRP di Ripple ha “invertito la tendenza”, registrando 3 milioni di dollari di afflussi nell’ultima settimana, che Coinshares ha attribuito alla “maggiore chiarezza sul suo caso legale con la SEC”.
Oltre a XRP, altri asset che hanno evitato deflussi positivi sono stati Binance (BNB Chain), Litecoin e Polygon. Questi asset hanno registrato afflussi nominali o sono rimasti piatti nel corso della settimana.
Coinshares Fund Asset Flows
La tendenza ribassista delle criptovalute non si è ancora interrotta, come evidenziato dall’afflusso di 1,2 milioni di dollari nei fondi “Short Bitcoin”.
Coinshares ha definito la tendenza come “un continuo e lieve sentimento negativo che persiste da tre settimane”. Tuttavia, il primo grafico mostra chiaramente che i maggiori deflussi osservati durante la crisi dell’FTX sono diminuiti nella prima settimana del 2023.
Secondo le informazioni fornite da Coinshares, la società ha attualmente 1,4 miliardi di dollari di asset in gestione. I suoi fondi cripto cercano di servire coloro che cercano un’esposizione alle cripto attraverso i tradizionali Exchange Traded Products (ETP) finanziari.
Tali veicoli d’investimento potrebbero non essere più pienamente rappresentativi del sentimento generale del mercato delle criptovalute, dato che gli investitori si sono orientati verso il cold storage dopo il crollo di BlockFi, Voyager, Celsius e FTX.
Sebbene gli exchange di criptovalute differiscano dagli ETP per molti aspetti, la natura custodiale dell’offerta comporta rischi simili, dato che la proprietà delle criptovalute sottostanti non appartiene agli investitori.
Il flusso di denaro nei fondi di asset cripto è diminuito in percentuale negativa rispetto al patrimonio globale gestito dai fondi di investimento. I fondi di asset crittografici hanno raggiunto un picco di circa lo 0,25% dei flussi di fondi globali alla fine del 2020, prima di subire un drastico sell-off durante il mercato toro del 2021.
Percentuale di flusso dei fondi di asset cripto
Nelle ultime settimane, fondi come il Grayscale Bitcoin Trust sono stati tenuti sotto stretta osservazione dagli investitori di criptovalute a causa della sua negoziazione a forte sconto in seguito alle turbolenze all’interno della società madre Digital Currency Group.
Tuttavia, il 10 gennaio GBTC ha fatto un balzo del 12%, facendo scendere lo sconto di oltre il 20% nel 2023. Non è ancora chiaro se l’andamento dei prezzi sia indicativo del fatto che il fondo si stia assicurando la posizione di veicolo d’investimento fondamentale per coloro che hanno un accesso limitato alle criptovalute.
In ogni caso, l’impatto minimo degli ETP di criptovalute sul più ampio mercato degli ETP dimostra quanto sia scarsa l’esposizione istituzionale alle criptovalute sui mercati rispetto agli asset tradizionali.
Il patrimonio totale di criptovalute gestito dai fondi ammonta attualmente a 22,5 miliardi di dollari, di cui 14,9 miliardi detenuti da Grayscale.
In confronto, gli ETF statunitensi hanno perso 596,9 miliardi di dollari nel 2022, un valore 72 volte superiore al valore totale degli asset in gestione per i prodotti crypto. Il valore totale degli ETP a livello globale raggiungerà i 9.300 miliardi di dollari nel 2022, nonostante i deflussi netti.
Il mercato delle criptovalute è ancora molto indietro rispetto agli asset finanziari tradizionali in termini di impatto sull’economia globale. Tuttavia, a differenza dei prodotti finanziari tradizionali, l’autocustodia è un principio fondamentale delle criptovalute e l’abbandono degli ETP potrebbe diventare una tendenza familiare con la maturazione del settore delle criptovalute.
