Un bain de sang en septembre est un thème récurrent tant en crypto qu’en tradfi, mais il a historiquement été suivi d’un T4 positif. Mais, avec l’approche des midterms et l’incertitude macroéconomique croissante, les modèles historiques pourraient être rompus.
Depuis le début de l’année, le marché financier traditionnel est sur une spirale descendante constante. L’invasion de l’Ukraine par la Russie semble avoir agi comme une étincelle qui a enflammé les problèmes qui s’accumulaient depuis le début de la pandémie, dévastant la plupart des actifs sur son passage.
Selon les données de Bloomberg, près de 60 000 milliards de dollars ont été effacés de la capitalisation boursière totale des actions et des titres à revenu fixe américains depuis février. La chute actuelle dépasse les baisses de marché observées au début de la pandémie en 2020 et pendant la grande crise financière de 2008.
Graphique montrant la baisse de la capitalisation totale du marché des actions et des obligations à revenu fixe américaines (Source : Bloomberg)
Le bitcoin n’a pas été épargné par les facteurs macroéconomiques qui ont dévasté les marchés tradfi. Après l’effondrement de Terra (LUNA) en juin, le bitcoin n’a pas réussi à se rétablir et a suivi une trajectoire turbulente faite de brèves hausses et de fortes corrections.
Graphique montrant le prix du bitcoin en 2022
Cependant, l’absence d’élan haussier du bitcoin pourrait être de courte durée. Le mois de septembre est historiquement le pire mois pour le bitcoin – il n’a pas réussi à clôturer le mois dans le vert depuis 2016. Le mois dernier, le bitcoin a clôturé le mois à -3,1 %, bien en dessous de sa moyenne mensuelle de -5,01 %.
En revanche, le mois d’octobre a historiquement marqué le début d’un trimestre haussier pour la crypto-monnaie, la clôture moyenne mensuelle du bitcoin s’établissant à 26,39 %. C’est également le deuxième meilleur mois pour le bitcoin, qui a enregistré une hausse totale cumulée de 369,5 % depuis 2009. L’ensemble du quatrième trimestre a également connu des clôtures historiquement positives.
Tableau montrant la moyenne et le total des clôtures mensuelles pour le Bitcoin de 2009 à 2022
Un bain de sang en septembre est un thème récurrent dans le monde de la finance traditionnelle également. Depuis 1946, le S&P 500 a affiché des rendements négatifs au troisième trimestre 23 fois. Sur les 23 trimestres négatifs du S&P 500, environ 70 % ont été suivis d’un quatrième trimestre positif.
Tableau des clôtures trimestrielles historiques pour le S&P 500 (Source : Hirsch Holdings Inc.)
Si les deux marchés poursuivent leurs tendances historiques, nous pourrions assister à une diminution de la pression à la fin du mois d’octobre et à un retour des rendements positifs. Cependant, avec des facteurs macroéconomiques mondiaux qui continuent de s’aggraver et qui mettent davantage de pression sur les deux marchés, il y a une probabilité tout aussi élevée que ces schémas puissent se briser.
