合并是为了安抚陷入困境的银行业？瑞士当局匆匆忙忙地迫使瑞士信贷银行和其竞争对手瑞银银行合并，代价超过30亿瑞士法郎。我们来看看这最后一刻的救援，以及它对银行机构的启示。
L瑞士信贷被迫与瑞银合并
这是一次历史性的收购，也显示了蔓延全球的银行业危机的规模。瑞士最大的银行瑞银昨天证实，它将以两倍于其最初报价的价格收购瑞士信贷。瑞士当局一直在大力推动这项交易，甚至计划修改法律以避免股东投票。
七名联邦委员（相当于我们的部长）在伯尔尼的财政部开会，同时还有瑞士国家银行（SNB）的代表，以及监管机构，当然还有相关的两家银行的代表。讨论于昨晚7点30分结束，是瑞士总统阿兰-贝尔塞特亲自宣布了收购计划。
30亿瑞士法郎（约30亿欧元）被放在桌子上，以拯救这个金融巨人。一个不相称的数额，这清楚地表明当局试图避免的程度。瑞士财政部长卡琳-凯勒-萨特(Karin Keller-Sutter)昨天表示，瑞士信贷银行的倒闭将对瑞士，也对全球经济造成 “无法弥补的经济损失”。
一个特殊的收购，有特殊的保证
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根据财政部长的说法，这是一个瑞士 “在自己的边界之外承担其责任 “的问题。而这种责任是有代价的：除了迫使失败的银行机构出手之外，政府确认瑞银将受益于90亿瑞士法郎的担保。这是一种保护该机构的方式，如果它发现瑞士信贷的投资组合有问题。
此外，该国央行将向瑞信和瑞银提供高达1000亿瑞士法郎的流动性，以确保该银行重返新家。这笔巨款显示了瑞士信贷在过去的重要性。它是被认为太重要而不能沉没的三十家银行之一：目前的金融体系是基于这些银行的。
瑞银收购瑞士信贷引发的问题
虽然欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德(Christine Lagarde)对迅速作出的决定表示欢迎，她说这将有助于 “恢复有序的市场环境”，但并非所有人都对这一快速收购感到满意。首先是瑞士信贷的股东，他们基本上被排除在外。他们每持有22.48股瑞信股票，将获得1股瑞银股票。一场彻底的溃败，这表明政府已经摒弃了强迫作出决定的通常操作方式。
当然，提出的另一个问题是被认为 “太大而不能倒 “的银行。如果瑞士信贷受到政府的青睐，并汇集了所有周日的政治和金融精英，那么其他银行就不一定是这样了。美国财政部长珍妮特-耶伦证实了这一想法，她本周承认，至少在美国，并非所有银行都会受到同样的待遇：
令人难以置信的顺序。
一位参议员让财政部长说，由于系统性风险，只有银行巨头的存款才有保障。
这是对小银行的死亡之吻!
“大而不倒 “的逻辑被推到了极致。https://t.co/ytKg7N2RwH
– Anice Lajnef (@AniceLajnef) March 18, 2023
更广泛地说，我们只能再次强调当选政府的政治行动与私营银行机构之间的联系。虽然后者是全球体系中的重要环节，但我们不能忘记它们是商业行为者。因此，瑞士政府和中央银行的到场救援突出了系统性问题。
对于瑞士政府来说，这一切都是为了在今天早上世界股市开盘前完成交易。然而，瑞士信贷的股票在今天早上的盘前交易中下跌了60%以上。接下来的几个小时将说明危机是否得到了控制，以及政府的行动是否阻止了大部分的传染病。
无论如何，这一事件有一种重复的感觉。在2008年的危机中，遭受重创的是瑞银本身……而它得到了瑞士中央银行和政府的支持。当时，瑞士联邦向瑞银提供了60亿瑞士法郎。然而，今天，后者才是救世主：他们说，历史是一个永恒的重启。
