由我们进行的市值和实现上限比特币主导权（BTC.D）数据分析表明，用户越来越多地使用稳定币，而不是BTC，作为安全飞行。
大多数人都熟悉市值，它是通过流通供应量乘以当前代币价格计算出来的。
实现上限也是一个估值指标，但与市场上限不同的是，用代币最后一次移动时的价格取代当前的代币价格。据说这种方法可以更准确地衡量估值，因为它考虑到并最大限度地减少了丢失和不可恢复的硬币的影响。
据Glassnode估计，目前被盗或丢失的硬币约为700万枚，占流通供应的很大比例。
来源。Glassnode.com
如果一个代币从未移动过，那么该代币的实现价格为零，如果一个代币很长时间没有移动过，那么它的影响将以比当前价格低得多的价格记录下来。因此，活跃的代币构成了已实现上限估值的大部分，提供了一个相对于市值的更全面和有代表性的数字。
然而，已实现的上限并不区分丢失/可收回的代币和深层存储的代币。因此，虽然它确实不强调丢失/可回收币的影响，但它仍然不是一个完美的估值措施。
尽管如此，市值的使用要比变现上限广泛得多。例如在计算BTC.D.
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比特币市场主导地位
加密货币市场自市场顶部以来，现在已经超过一年。在这段时间里，BTC.D已经低至38.9%，在Terra内爆和随后的逃往安全地带之后，在6月达到48.6%的峰值。
BTC.D是用加密货币总市值除以比特币市值计算的。目前，比特币的主导地位为40.7%，徘徊在周期低点附近。
在过去的熊市中，BTC.D要高得多，上一轮熊市中，BTC.D高达73.9%。
来源。TradingView.com
使用已实现的上限，而不是市值，来计算BTC.D，目前的数字是60%，这更符合大部分用户在熊市中循环进入比特币作为安全游戏的预期。
然而，就像计算BTC.D的市值方法一样，在过去的熊市中，已实现的上限方法也显示出主导地位的百分比要高得多（比60%），比如在2015年，当时是90%左右。
这就提出了关于2022年与2015年市场动态变化的问题。
来源。CoinMetrics.com
稳定币的崛起
稳定币被设计成无论加密货币价格如何波动都能保持固定价值。它们提供了一种进入和退出头寸的手段，同时在加密货币市场上保留资本。
BitUSD是第一个进入市场的稳定币，于2014年7月推出。但直到2015年，当Tether推出时，稳定币才开始崭露头角。在Tether开始流行之前，投资者倾向于在熊市中循环进入比特币。但自从2017年左右，情况就不是这样了。
下图显示，自2018年以来，比特币：稳定币供应比率（SSR）处于一个宏观的下降趋势，目前的比率约为2。
当SSR较低时，这表明当前的稳定币供应具有较高的购买潜力。换句话说，低的SSR相当于高比例的旁氏稳定币。
当与BTC.D下降的趋势结合起来看，这表明稳定币正在成为安全飞行的首选。
来源。Glassnode.com
