为使客户能够押注比特币（BTC）上涨，同时部分规避下跌风险，摩根大通即将推出一款结构化产品。该产品基于贝莱德IBIT交易所交易基金（ETF）构建，详情如下。
摩根大通推出基于贝莱德比特币ETF的结构化产品
在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中，摩根大通详细介绍了围绕贝莱德IBIT现货比特币ETF构建的新型结构化产品的运作机制。
首先，让我们简要回顾一下结构化产品。结构化产品是一种投资工具，可让投资者接触股票、大宗商品或其他资产的价格，在特定条件下提供保证收益，并保护投资者免受下跌风险。如果基础资产下跌到一定限度，投资者将受到保护，但作为回报，投资者可能无法充分利用该资产的上涨潜力。
为此，基金经理们使用了各种金融工具，如期权，但结构化产品给投资者带来的安心通常要付出高昂的费用。
就摩根大通的结构化产品而言，根据未来几年IBIT的价格走势，可能出现多种情况。
例如，如果2026年12月21日IBIT ETF的价格高于或等于即将确定的价格，该结构化产品的份额（每份1000美元）将自动赎回，收益率为16%，即每份160美元。
相反，如果IBIT单位价格低于目标阈值，该结构化产品的单位将持续有效至2028年。届时，投资者可利用1.5倍杠杆（无上限）放大IBIT收益，但当这些“票据”于2028年12月20日到期时，若跌幅超过40%，则可能蒙受同等损失。
下表显示了在2026年未行使提前自动赎回权的情况下，以100美元初始投资额计算的未来收益预测：
如果熊市即将到来，我们可以发现摩根大通在此处参考了比特币价格的历史周期。这是有原因的，因为下一次减半预计将在2028年4月10日发生，届时我们可能会再次进入牛市。
摩根大通分析师在周四发布的报告中指出，比特币正在走向制度化：
加密货币行业正在从风险投资类型的生态系统转向传统的可交易宏观经济资产类别，其支撑力来自机构流动性而非零售投机。
此外，该报告将比特币的长期目标价定为24万美元，称其为“未来数年具有强劲增长潜力的投资”。
