А что, если циклический пик биткоина еще не достигнут? Хотя многие аналитики считают уровень в 126 000 долларов, достигнутый в начале октября 2025 года, кульминацией текущего цикла, несколько индикаторов указывают на то, что это может быть просто промежуточным этапом. Два основных аргумента подтверждают эту гипотезу: тенденция к удлинению циклов после халвинга и макроэкономическая ситуация, отраженная в соотношении меди и золота (Copper/Gold ratio), которое является опережающим индикатором мирового экономического цикла. Ниже приводится технический анализ Винсента Ганна по BTC.
Гипотеза о продлении цикла до начала 2026 года
Исторически каждый бычий цикл биткоина, измеряемый с момента его халвинга, был длиннее предыдущего. Цикл 2012 года закончился через 366 дней после халвинга, цикл 2016 года — через 526 дней, а цикл 2020 года — через 546 дней.
Эта тенденция к удлинению отражает процесс созревания рынка: по мере роста цены биткойна и расширения базы инвесторов ценовые движения становятся более медленными, более структурированными и требуют больше времени для достижения своего пика.
Следуя этой логике, текущий цикл, начавшийся после халвинга 2024 года, мог не достичь своего завершения 6 октября и может продлиться до первого квартала 2026 года.
Многообещающее соотношение меди и золота
Кроме того, с макроэкономической точки зрения эту гипотезу подкрепляет весомый аргумент: динамика соотношения меди и золота. Соотношение меди и золота является надежным барометром глобального экономического цикла. Медь, промышленный металл par excellence, отражает динамику мировой экономической активности, в то время как золото, ценность-убежище, отражает осторожность и стремление к безопасности.
Когда соотношение растет, это сигнализирует о возобновлении роста и аппетите к риску, что часто ассоциируется с фазами роста рынков акций и криптоактивов. Напротив, снижение соотношения отражает экономический спад и оборонительную позицию инвесторов.
Однако исторические максимумы биткоина (декабрь 2013 г., декабрь 2017 г., ноябрь 2021 г.) совпали с пиковыми значениями соотношения «медь/золото».
Сегодня этот коэффициент находится на исторически низких уровнях, отмеченных бычьим расхождением на RSI, что указывает на потенциальный разворот тренда в ближайшие месяцы. Если этот макроэкономический сигнал подтвердится, он может сопровождать или даже предшествовать последнему крупному бычьему движению биткоина, продлив таким образом текущий цикл до 2026 года.
В заключение, кажется преждевременным утверждать, что пик цикла, связанного с халвингом 2024 года, уже позади. Макроэкономическая ситуация еще не демонстрирует обычных признаков пика цикла, а внутренняя логика циклов биткоина свидетельствует в пользу временного удлинения в соответствии с критерием количества дней, прошедших с момента халвинга.
Таким образом, сценарий удлиненного цикла, достигающего пика между концом 2025 года и течением 2026 года, вполне вписывается в историческую и структурную преемственность рынка. Если это так, то текущая фаза будет не концом, а промежуточной коррекцией. Эта гипотеза будет верна до тех пор, пока не будут пробиты основные уровни поддержки, то есть зона 95/100 тыс. долларов.
