Co když cyklus bitcoinu ještě nedosáhl svého vrcholu? Zatímco mnoho analytiků považuje úroveň 126 000 dolarů, dosaženou na začátku října 2025, za vrchol současného cyklu, několik indikátorů naznačuje, že by se mohlo jednat pouze o mezilehlou úroveň. Tuto hypotézu podporují dva hlavní argumenty: tendence k prodlužování cyklů po halvingu a makroekonomický kontext vyjádřený poměrem mědi a zlata (Copper/Gold ratio), který je předstihovým ukazatelem světového hospodářského cyklu. Zde je technická analýza Vincenta Ganneho týkající se BTC.
Hypotéza prodlouženého cyklu na začátku roku 2026
Historicky byl každý vzestupný cyklus bitcoinu, měřený od jeho halvingu, delší než ten předchozí. Cyklus z roku 2012 skončil 366 dní po halvingu, cyklus z roku 2016 po 526 dnech a cyklus z roku 2020 po 546 dnech.
Tento trend prodlužování odráží fenomén zrání trhu: jak cena bitcoinu roste a jeho investorská základna se rozšiřuje, cenové pohyby se stávají pomalejšími, strukturovanějšími a vyžadují více času, aby dosáhly svého vrcholu.
Podle této logiky by současný cyklus, který začal po halvingu v roce 2024, nemusel skončit 6. října a mohl by se prodloužit až do prvního čtvrtletí roku 2026.
Slibná zpráva o poměru měď/zlato
Z makroekonomického hlediska navíc tuto hypotézu posiluje pádný argument: dynamika poměru měď/zlato. Poměr měď/zlato je spolehlivým barometrem globálního ekonomického cyklu. Měď, průmyslový kov par excellence, odráží sílu globální ekonomické aktivity, zatímco zlato, bezpečné útočiště, odráží opatrnost a hledání jistoty.
Když se poměr zvyšuje, signalizuje oživení růstu a chuť riskovat, což jsou podmínky často spojené s růstovými fázemi akciových trhů a kryptoměn. Naopak klesající poměr odráží ekonomické zpomalení a defenzivní fázi investorů.
Historická maxima bitcoinu (prosinec 2013, prosinec 2017, listopad 2021) se však shodovaly s maximy poměru měď/zlato.
Dnes se tento poměr nachází na historicky nízkých úrovních, které jsou charakterizovány býčí divergencí na RSI, což naznačuje potenciální obrat trendu v příštích měsících. Pokud se tento makroekonomický signál potvrdí, mohl by doprovázet nebo dokonce předcházet poslednímu významnému vzestupnému pohybu bitcoinu, čímž by se prodloužil současný cyklus až do roku 2026.
Závěrem lze říci, že je předčasné tvrdit, že vrchol cyklu spojený s halvingem v roce 2024 je již za námi. Makroekonomické prostředí zatím nevykazuje obvyklé znaky vrcholu cyklu a vnitřní logika cyklů bitcoinu naznačuje prodloužení cyklu podle kritéria počtu dní, které uplynuly od halvingu.
Scénář prodlouženého cyklu, který by vyvrcholil mezi koncem roku 2025 a rokem 2026, by tak dokonale zapadal do historické a strukturální kontinuity trhu. Pokud by tomu tak bylo, současná fáze by nebyla koncem, ale pouze mezilehlou korekcí. Tato hypotéza platí, dokud nedojde k prolomení hlavních podpor, tj. zóny 95/100 000 USD.
