Блокировка голоса CRV от Curve Finance вызывает серьезный переполох в мире DeFi. И другие протоколы хотят последовать примеру Curve.
Вот краткая и подробная информация, а также о том, как войны Curve неизбежно станут просто войнами DeFi.
В конечном счете, Curve Wars — это борьба за глубокую ликвидность, то есть проекты хотят получить контроль над рынками, на которых происходит большой объем сделок между многими покупателями и продавцами. А Curve, протокол голубой фишки DeFi, оптимизированный для обмена однородных активов (т.е. USDT на USDC, WBTC на RenBTC), является одним из самых ликвидных рынков криптовалют.
С точки зрения общего объема заблокированной стоимости (TVL), это де-факто крупнейший проект, владеющий более чем 23 миллиардами долларов. (TVL измеряет все деньги, которые были внесены в протокол). Для сравнения, у MakerDAO и Aave TVL составляют $18 млрд и $14 млрд соответственно.
Ликвидность, или объем конкретного актива, важна по нескольким причинам. Одна из этих причин заключается в том, что если ликвидность токена (или пары токенов) низкая, это означает, что при попытке купить или продать этот токен вы столкнетесь с проскальзыванием. Этот финансовый термин означает разницу между ценой, по которой вы хотите купить или продать актив, и ценой, которую вы в итоге получаете. Низкая ликвидность обычно означает, что эта разница может быть довольно большой.
Эта взаимосвязь между ликвидностью и проскальзыванием особенно сложна для тех, кто держит большое количество криптовалют.
Даже если вы имеете дело с относительно ликвидным активом, таким как стейблкоин, если вы решите переместить достаточное его количество, вы столкнетесь с риском проскальзывания. И хотя для мелюзги криптовалют проскальзывание может составлять лишь копейки, киты, пытающиеся переместить сотни миллионов, могут в итоге понести большие потери.
Это еще больший риск при управлении казначейством протокола. Представьте себе потерю миллионов в казначейских фондах из-за проскальзывания.
Оптимизация этого риска — хлеб и масло Curve.
Есть еще одна уникальная особенность Curve, связанная, в частности, с собственным токеном протокола CRV. Вы можете получить этот токен, купив его на бирже или добавив свою ликвидность в любой из различных пулов Curve. Общий объем предложения токена ограничен 3,03 миллиарда, после чего CRV больше не будет существовать. Как и в случае с биткоином, скорость распространения предложения CRV также будет уменьшаться со временем.
График выпуска токенов CRV от Curve Finance
Владение этим токеном дает вам доступ к голосованию по различным предложениям, измерителям ликвидности (подробнее об этом в ближайшее время) и позволяет зарабатывать комиссионные за торговлю.
Единственное, что вам нужно сделать, чтобы получить доступ к этим преимуществам, — это «заблокировать голосование» токена CRV. Когда вы блокируете этот токен, вы получаете взамен токен для голосования под названием veCRV. Чем больше CRV вы блокируете и чем дольше вы его блокируете, тем больше права голоса (veCRV) вы получаете.
Это и есть токеномика CRV в двух словах. И другие протоколы следуют примеру Curve.
Yearn Finance, например, только что приняла предложение, которое превратит YFI в токен, блокирующий право голоса. Только те, кто владеет veYFI, смогут решать, что произойдет с протоколом. Это же предложение ввело аналогичные стимулы для сбора голосов, чтобы создать заманчивые пулы на Yearn a la Curve.
Наконец, вот почему это создает войну на Curve, в частности, вокруг тех «показателей ликвидности», о которых говорилось выше. Показатель ликвидности — это модный криптовалютный термин, определяющий, сколько вознаграждений CRV может заработать LP, предоставляя ликвидность пулу Curve. Чем выше показатель, тем больше CRV можно заработать.
В настоящее время, например, пул для Magic Internet Money, алгоритмической стабильной монеты, привязанной к доллару, имеет довольно высокий показатель, благодаря которому пользователи могут заработать до 12,85% дополнительной APY, выплачиваемой в токенах CRV.
Таким образом, если у вас достаточно голосов (т.е. у вас на руках тонны токенов veCRV), вы можете проголосовать за то, чтобы ваш пул заработал действительно высокие вознаграждения CRV (которых, как уже упоминалось, существует только фиксированное количество).
Контролируйте голоса, собирайте больше жетонов. Это и есть игра.
