Curve Finance’s CRV vote-locking wywołuje poważne poruszenie w świecie DeFi. A inne protokoły chcą pójść w ślady Curve.
Oto krótkie i brudne informacje, plus to, w jaki sposób Wojny Krzywych nieuchronnie staną się Wojnami DeFi.
Curve Wars są ostatecznie walką o głęboką płynność, co oznacza, że projekty chcą mieć kontrolę nad rynkami, które mają wysoki wolumen transakcji pomiędzy wieloma kupującymi i sprzedającymi. A Curve, niebieski protokół DeFi, który jest zoptymalizowany do wymiany podobnych aktywów (np. USDT na USDC, WBTC na RenBTC), jest jednym z najbardziej płynnych rynków kryptowalutowych.
Pod względem czystej całkowitej wartości zablokowanej (TVL) jest to de facto największy projekt, zarządzający ponad 23 miliardami dolarów. (TVL mierzy wszystkie pieniądze, które zostały zdeponowane w danym protokole). Dla porównania, MakerDAO i Aave mają TVL wynoszące odpowiednio 18 i 14 miliardów dolarów.
Płynność, lub jak dużo wolumen jest dla konkretnego składnika aktywów, jest ważne z kilku powodów. Jednym z nich jest to, że jeśli płynność tokena (lub pary tokenów) jest niska, oznacza to, że próbując kupić lub sprzedać ten token, napotkasz poślizg. Ten termin finansowy odnosi się do różnicy między ceną, po której chcesz kupić lub sprzedać aktywa, a ceną, którą ostatecznie otrzymujesz. Niska płynność oznacza zazwyczaj, że różnica ta może być dość duża.
Ta zależność między płynnością a poślizgiem jest szczególnie uciążliwa dla osób posiadających duże ilości kryptowalut.
Nawet jeśli masz do czynienia ze stosunkowo płynnym aktywem, takim jak stablecoin, jeśli zdecydujesz się przenieść wystarczającą ilość tego aktywu, będziesz musiał stawić czoła ryzyku poślizgu. I chociaż poślizg może być tylko groszowy dla kryptowalut, wieloryby próbujące przenieść setki milionów mogą skończyć z dużą stratą.
Jest to jeszcze większe ryzyko w przypadku zarządzania skarbcem protokołu. Wyobraź sobie utratę milionów w funduszach skarbowych z powodu poślizgu.
Optymalizacja pod kątem tego ryzyka jest chlebem powszednim Curve.
Jest jeszcze jedna unikalna cecha Curve, szczególnie związana z natywnym tokenem protokołu CRV. Możesz zdobyć ten token kupując go na giełdzie lub dodając swoją płynność do jednej z różnych pul Curve. Token ma całkowitą ograniczoną podaż do 3,03 miliarda, po czym nie będzie już więcej CRV. Podobnie jak w przypadku Bitcoina, tempo dystrybucji CRV będzie się z czasem zmniejszać.
Curve Finance CRV token release schedule
Posiadanie tego tokena daje Ci dostęp do głosowania na różne propozycje, wskaźniki płynności (więcej na ten temat wkrótce) i pozwala zarabiać na opłatach transakcyjnych.
Jedyną rzeczą, którą musisz zrobić, aby uzyskać dostęp do tych korzyści jest „zablokowanie głosu” na tokenie CRV. Kiedy zablokujesz ten token, otrzymasz w zamian token do głosowania o nazwie veCRV. Im więcej CRV zablokujesz i na im dłużej go zablokujesz, tym większą siłę głosu (veCRV) otrzymasz.
Tak w skrócie wygląda tokenomika CRV. I inne protokoły podążają za przykładem Curve.
Yearn Finance, na przykład, właśnie przyjął propozycję, która przekształciłaby YFI w token blokujący prawo głosu. Tylko ci, którzy są w posiadaniu veYFI będą mogli decydować o tym, co stanie się z protokołem. Ta sama propozycja wprowadziła również podobne zachęty do zbierania głosów, aby stworzyć kuszące pule na Yearn a la Curve.
Na koniec, oto dlaczego wywołuje to wojnę na Curve, a konkretnie wokół wspomnianych wyżej „wskaźników płynności”. Wskaźnik płynności to wymyślny termin kryptowalutowy określający, ile z tych nagród CRV LP może zarobić, gdy zapewnia płynność puli Curve. Im wyższy wskaźnik, tym więcej CRV można zarobić.
W tej chwili, na przykład, pula dla Magic Internet Money, algorytmicznego stablecoina powiązanego z dolarem, ma dość wysoki wskaźnik, dzięki któremu użytkownicy mogą zarobić do 12,85% dodatkowego APY wypłacanego w tokenach CRV.
Tak więc, jeśli masz wystarczającą siłę głosu (tj. posiadasz tony tokenów veCRV), możesz głosować, aby Twoja pula zarabiała naprawdę wysokie nagrody CRV (których, jak wspomniano, jest tylko stała ilość).
Kontroluj głosy, zbieraj więcej tokenów. Na tym polega gra.
