С середины июля цена биткоина показала свою устойчивость к многочисленным фундаментальным вызовам, в частности ко второй волне зарождающейся инфляции и возобновившимся дискуссиям о вероятности рецессии на Западе. Но на фоне твердости ФРС и максимального межрыночного давления цена BTC продолжает свое коррекционное движение.
Биткоин находится под почти максимальным фундаментальным давлением
Треснет ли биткоин? Склонит ли он колени перед лицом трудностей после того, как с середины июля всеми силами пытался сдержать повторный и удвоенный натиск фундаментальных рыночных факторов и широких корреляций между классами активов?
Цена биткоина оставалась стабильной на уровне $29 000 в течение 4 недель, в то время как рынок акций корректировался, особенно акции Nasdaq. В рамках криптовалютного рынка некоторые альткоины оказались и оказываются даже более устойчивыми, чем BTC, но давление в итоге оказалось слишком сильным.
О каком давлении идет речь? BTC может противоречиво реагировать на глобальные макроэкономические показатели.
Некоторые плохие фундаментальные новости в прошлом даже использовались для повышения цены биткойна. Возьмем, к примеру, кризис региональных банков США в марте прошлого года, который привел к принятию плана спасения со стороны ФРС и повышению общего уровня ликвидности, что очень благоприятно сказалось на криптовалютном рынке.
Возобновление кризиса американских банков на прошлой неделе, вызванное снижением кредитного рейтинга агентством Moddy’s, также благоприятно сказалось на BTC, хотя и в меньшей степени.
Кроме того, наблюдается падение курса китайской валюты — юаня Ренминиби — под сильным давлением монетарной политики Центрального банка Китая (ЦБК), который тщетно пытается стабилизировать замедление китайской экономики и спасти свой сектор внутренней недвижимости. В целом китайские сберегатели могут быть склонны использовать биткоин в качестве хеджа от падения курса своей валюты по отношению к доллару США.
Но, увы, важнейшие фундаментальные факторы, в частности вторая волна инфляции и растущая вероятность экономической рецессии на Западе, являются постоянным источником понижательного давления на цену BTC.
Этот «медвежий» процесс происходит через привычный механизм больших рыночных корреляций, восходящего тренда по доллару США на рынке Форекс и рыночных процентных ставок на годовых рекордных максимумах.
Чтобы коррекция BTC не переросла в криптокатастрофу, спасение может прийти только от ослабления этих корреляций или от очень позитивных новостей, характерных для экосистемы.
График, показывающий недельные (слева) и дневные (справа) японские свечи для доллара США против корзины основных валют
График, показывающий недельные японские свечи для доходности 10-летних облигаций США
На техническом уровне цена биткоина сломается перед лицом стольких фундаментальных проблем?
С точки зрения технического анализа цены биткоина, картина остается неизменной: откат продолжается ниже основного технического сопротивления на уровне $32 000. Для сохранения значительной вероятности отскока рынок не должен опуститься ниже уровня поддержки $27 500, т.е. 61,8% коррекции июньского роста.
Что касается более долгосрочной перспективы, то уровень поддержки $25 000 по-прежнему является гарантом годового восходящего тренда.
График, построенный с помощью сайта TradingView, показывает недельную цену закрытия биткоина
