От средата на юли насам цената на биткойн се оказа устойчива на множество фундаментални предизвикателства, по-специално на втора вълна на зараждаща се инфлация и подновени дебати за вероятността от рецесия на Запад. Но в лицето на твърдостта на Федералния резерв и максималния натиск на междупазарните пазари цената на BTC продължава движението си на корекция.
Биткойн е подложен на почти максимален фундаментален натиск
Ще се пропука ли биткойн? Ще коленичи ли пред лицето на несгодите, след като от средата на юли се бори с всички сили да удържи многократното и удвоено нападение на пазарните фундаменти и широките корелации между класовете активи?
Цената на биткойна остана стабилна на подкрепата от 29 000 щатски долара в продължение на 4 седмици, докато пазарът на акции се коригира, особено акциите на Nasdaq. В рамките на криптопазара някои алткойни се оказаха и се оказват дори по-устойчиви от BTC, но натискът в крайна сметка стана твърде голям.
За какъв натиск става дума? BTC може да има противоречиви реакции спрямо глобалните макрофундаменти.
Някои лоши фундаментални новини дори са били използвани в миналото, за да се повиши цената на биткойн. Да вземем например кризата в регионалните банки в САЩ през март миналата година, която предизвика спасителен план от страна на Фед и повишаване на общото ниво на ликвидност, което беше много благоприятно за криптопазара.
Възобновяването на този проблем с американските банки миналата седмица чрез понижаване на кредитния рейтинг от страна на Moddy’s също изглежда се отрази благоприятно на BTC, макар и в по-малка степен.
Наблюдаваше се и спад на китайската валута, юана ренминиби, под силния натиск на паричната политика на Централната банка на Китай (ЦБК), която напразно се опитва да стабилизира забавянето на китайската икономика и да спаси вътрешния си сектор на недвижимите имоти. Като цяло китайските спестители може да са склонни да използват биткойн като хедж срещу спада на тяхната валута спрямо щатския долар.
Но уви, най-важните фундаментални фактори, по-специално втората вълна на инфлацията и нарастващата вероятност за икономическа рецесия на Запад, са постоянен източник на натиск за понижаване на цената на BTC.
Този мечи процес се осъществява чрез обичайния механизъм на големите пазарни корелации, възходящия тренд на щатския долар на валутния пазар и пазарните лихвени проценти на техните годишни рекордни нива.
За да се гарантира, че корекцията на BTC няма да се превърне в криптосрив, спасението може да дойде само от отслабване на тези корелации или от много положителни новини, специфични за екосистемата.
Графика, показваща седмични (вляво) и дневни (вдясно) японски свещи за щатския долар спрямо кошница от основни валути
Графика, показваща седмични японски свещи за доходността на 10-годишните облигации на САЩ
На техническо ниво ще се пропука ли цената на биткойн пред лицето на толкова много фундаментални предизвикателства?
По отношение на техническия анализ на цената на биткойн моделът е непроменен, като корекцията се простира под основната техническа съпротива при 32 000 USD. За да се запази значителна вероятност за отскок, пазарът не трябва да падне под подкрепата при 27 500 USD, т.е. 61,8% корекция на повишението от юни.
Що се отнася до по-дългосрочната перспектива, нивото на подкрепа от 25 000 USD все още е гарант на годишния възходящ тренд.
Графика, изготвена с помощта на уебсайта TradingView, показваща седмичната цена на затваряне на биткойн
